文档介绍：公公司司理理财财陈淑贤陈淑贤管理学院会计系管理学院会计系 2017-2-2 2第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述本章应掌握的内容(加★为重点内容) 1. 资金筹集渠道与资金筹集方式(1) 资金筹集目的(2) 资金筹集渠道和方式(3) 资金筹集分类★ 2. 资金筹集规模(1) 资金筹集策略★(2) 筹资规模的确定方法 2017-2-2 3第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述一、筹资目的 1. 维持正常的生产经营活动 2. 谋求企业发展 3. 应付临时资金短缺 4. 调整资本结构二、筹资渠道 1. 国家财政资金 2. 银行信贷资金(商业性银行、政策性银行) 3. 非银行金融机构资金(信托投资公司、保险公司、证券公司、租赁公司、企业集团财务公司等) 2017-2-2 4第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述 4. 其他企业资金 5. 企业内部资金 6. 境外资金 7. 居民个人资金等三、筹资方式——吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁四、资金筹集的分类——了解不同筹资种类在筹资风险和资本成本上的差异,作出合理的筹资选择 2017-2-2 5第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述按所筹资金性质分借入资本权益资本长期拥有,自由支配、筹资风险低依约使用,按期偿还,筹资风险高按所筹资金期限分短期资金长期资金成本高、还款压力小、频率低, 权益资本、长期负债等成本低、还款压力大, 商业信用、短期借款等按是否通过金融机构分间接筹资直接筹资筹资额度大、范围广(发行股票、债券等) 筹资手续简便、效率高(金融机构借款、融资租赁等) 2017-2-2 6第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述五、资金筹集原则 1. 规模适度——按需筹资 2. 及时性——资金筹集和使用应衔接 3. 效益性——考虑成本效益的关系 4. 结构合理——保持债务资本债务资本和权益资本权益资本之间合理的比例关系——保持长期资金长期资金和短期资金短期资金之间合理的比例关系 2017-2-2 7第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述六、资金筹集策略资产固定资产流动资产永久性流动资产临时性流动资产安全储备季节性存货、销售旺季的应收帐款等流动负债自发性流动负债临时性流动负债对应临时性流动资产,如短期借款持续经营中产生的负债,如应付工资永久性资产(长期资金=自发性流动负债+长期负债+权益资本) 2017-2-2 8第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述 1. 中间型筹资永久性资产采用长期资金筹集,临时性流动资产采用短期资金筹集——“长对长,短对短” 2. 积极型筹资以短期资金筹集部分永久性资产风险高——利润高,积极的筹资类型 3. 保守型筹资以长期资金筹集部分临时性流动资产安全性高——利润低,保守的筹资类型图示 2017-2-2 9第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述时间临时性资产 50 万金额第1年永久性资产 600 万资金总需求量第2年第3年固定资产 450 万永久性流动资产 150 万中间型筹资长期资金 600 万短期资金 50 万 2017-2-2 10 第五章第五章资金筹集概述资金筹集概述时间临时性资产 50 万金额第1年永久性资产 600 万资金总需求量第2年第3年固定资产 450 万永久性流动资产 150 万积极型筹资长期资金 550 万短期资金 100 万