文档介绍：1 比特币更像收藏品三月中旬以来, 比特币汇率一路攀升,从 40 多美元一度涨至 220 多, 后又迅速跌到 60 多,其间交易量也迅速放大,市场变得非常活跃,吸引来的关注和评论更是达到空前热度;有些忠实粉丝甚至开始乐观地宣称, 这是比特币走出黑客小圈子, 开始被接受大众所接受, 从而成为真正货币的一个好兆头。然而, 真实情况可能刚好相反, 比特币在这段热闹行情中表现出的一些特征: 价格暴涨暴跌, 囤积倾向, 吸引短期投资者快进快出, 市场参与者中投资与投机者远远多于实际使用者――都在表明它是一种收藏品而不是货币, 因为货币的根本特征是人们对其价值的预期一致且随时间而稳定,因而也是最不容易成为投机对象的那些东西,而收藏品则相反。所以这波热潮, 看来只是扩大了比特币作为一种收藏品的影响力和参与度, 吸引了更多淘金者、藏家和炒家的参与, 或许有望从一种小众收藏变成更大众化的收藏, 但这对它成为货币没什么帮助, 反倒揭示了它不具备这一潜力。造成这一局面的原因, 其实在它的最初设计中早已埋下: 其总量从一开始就在生成机制上被限定了, 并且这限度是摆明的, 因而一旦使用量开始增加,便会立即产生短缺预期,继而导致囤积倾向,并加速价格上涨, 当这一趋势开始显露时,投机者便大批进入,从而带来价格剧烈波动,这是一种新收藏品首次被投机者盯上时的典型表现, 而与一种商品开始获得 2 货币地位的过程毫无相似之处。可以说, 作为开发新型货币的诸多尝试之一, 比特币是个非常糟糕的例子, 它基于陈旧过时而且错误的货币观念; 实际上, 它在试图创造一种类似于黄金的东西, 但货币功能比黄金更差, 黄金虽也曾因数量不足而带来通货紧缩问题, 但其数量上限和稀缺状况至少没那么确切可知, 因而不会让囤积成为明确有利可图的行为。更重要的是, 类似金银这样的自然货币, 早已不再能为高度复杂的现代市场经济提供恰当的货币基础了,自从近代银行业和信用货币发展以来, 金银虽还在很长时间内起着价值参照物和储备物的作用, 但货币的基础已越来越多的建立在信用之上, 银行的货币创造过程, 根本上是一个信用发现、评估和定价的过程, 而不是像比特币设计者所认为的那样, 是一个“制造稀罕值钱物品”的过程。货币代表了一种使用稀缺资源的能力, 而通过信用发现而创造货币这一机制的妙处在于, 它在为个人使用资源的当前能力和它为社会提供稀缺资源的未来潜力之间, 建立了有效的匹配: 某人有多大可能在未来向社会提供多少资源, 满足他人的多少需求, 信用系统就为他创造相应数量的货币, 供他在当前使用, 这或者可让他提前享受他有资格享受的消费, 或者可让