文档介绍：1 公司评级:江特电机、中国国旅、国药一致江特电机:将继续上攻江特电机( 002176 ) 何家坪矿放量增长。公司新坊钽铌矿的作为成熟矿区,开采能力已经稳定,但盈利能力强劲, 13 年收入 万元,同比增长 % ,实现净利润 万,净利润率 64% 。宜丰何家坪矿区采矿权已拿到, 14 年开采量有望达到 30 万吨,进入放量增长阶段。锂云母提碳酸锂打通全线工艺。公司已经攻克了低成本从锂云母中提取电池级碳酸锂的工艺, 工艺水平国内领先。碳酸锂和相关产品产值达到 44000-46000 元/ 吨,初步毛利率达到了 30% 以上,远高于同行业水平。针对副产品铷铯盐, 公司已经同国内最大的硫酸催化剂厂商湖北精细化工达成协议, 即将开始批量供货, 到时公司碳酸锂及相关产品产值将进一步提升。锂离子电池正极材料毛利水平大幅上升。公司的锂离子电池正极材料业务 13 年销售 336 吨,在压缩成本和规模扩大后,公司的毛利水平大幅回升。 14 年正极材料销量将大幅增长,并实现初步盈利。操作策略:二级市场上,该股自 2012 年底筑底反弹,保持震荡上行的态势, 之后在高位保持箱体震荡, 进行调整, 于今年 1 月再度向上猛攻。公司电机销售业务强势复苏, 2014 年有望实现 30% 左右的增长, 与锂离子电池合力驱动公司估值上升。公司股价上涨动力依然强劲, 投资者可积极关注。 2 中国国旅:转型带来新的增长空间中国国旅( 601888 ) 重视电子商务发展, 免税和旅行社业务齐头并进。公司领导表示电子商务将是公司未来发展战略的重要组成部分,其中,免税业务板块 20 亿元的投资计划中,信息化系统的建设即为重点之一。随着在线旅游市场的迅速发展, 中国国旅作为旅行社行业的龙头, 将充分利用强大的线下资源, 进行自主创新, 实现旅游产品由低端逐步向中高端转化,把传统旅行社的规模优势转变为在线电商的品牌优势。公司免税业务面临调整转型,潜在增长点较多。(1) 2014 年8月,海棠湾项目有望全面开业,届时免税商品的经营面积和品种数量将大幅提升。(2 )去年公司与青岛市政府签订合作协议, 在青岛开发区打造新概念免税旅游综合体,项目包括免税体验购物中心、海洋文化主题乐园、高科技影院、品牌酒店等。(3) 上海国际旅游度假区( 迪士尼) 有望开设市内免税店,中免集团将凭借自身优势积极争取。操作策略: 二级市场上, 该股自上市以来, 一直保持良好的上涨势头。去年 9 月站上高位后, 至今该股已经调整了五个多月。公司积极向电子商务靠拢, 而董事长的互联网基因也将为此提供强有力的支撑, 为公司未来的免税业务提供了巨大的想象空间。投资者可择机介入。国药一致:多头均线排列国药一致( 000028 ) 医药商业稳步发展, 新兴业务试点顺利。在医药商业方面,公司已经逐步确立了其广东省内医院纯销市场第一的位置,在广西地区的市场占有率也在 25% 左右。前期公司又公告收购汕头市博思医药,显示其正在逐步加强部分空白或薄弱地区的布局。在新兴业务方面, 3 公司的 DTC 、疫苗、医疗器械配送业务均获得了快速发展,在药房托管方面,公司也在积极参与试点。坪山基地开启二次转型, 以内生促发展。除了现有工业业务外, 公司也在积极推进其产品的二次转型, 为建设中的坪山基地储备品种。在研发方面公