文档介绍：1 谁动了股东的奶酪日前,纽交所上市公司鑫苑置业披露年报,旋即陷入中小投资者的联合声讨。鑫苑置业在年报中载明,公司将向民生银行下属的金融租赁公司引进一架湾流 G45 0 私人飞机,为期8 年的租赁合同现值高达 361 1 万美?元。对于这份名租实买的合同, 投资者非常愤怒, 对于鑫苑置业推进买地、便利管理层差旅出行的解释毫不理会。他们认为,购买私人飞机名义是为公司业务发展,实质上是“公机私用”,股东将不仅为管理层买飞机,还将为其养飞机,并表示管理层有违股东的托付,拟对其提起诉讼,要求撤销融资租赁协议,让管理层自己掏钱购买。无论鑫苑置业怎么解释购买私人飞机的必要性,舆情对其都十分不利。湾流是私人飞机奢侈品牌, 尽管价格高达 3 亿元, 但在中国富豪圈也不算什么稀有物件。公众很容易把湾流与炫富、娱情直线联系。同时, 鉴于鑫苑置业区域开发商的地位, 开发项目不过十余个, 管理层考察项目等公务出行殊为有限。况且与公共交通相比,私人飞机出行代价十分昂贵。无论从哪个方面来讲, 管理层此举都没有考虑为股东节省成本。对于大股东和管理层的私人消费, 投资者可以表示不悦, 但也无权过多干预,前提是其个人掏腰包,如果自己赚面子、享乐子,还走公司账报销, 于情于法, 都说不过去。投资者指认管理层诚信缺乏, 选择 2 用脚投票也在情理之中。无独有偶, 深陷舆论漩涡的还有地产垂直门户搜房网。从4月4 日开始,一家名叫格劳克斯研究的美国做空机构接连向搜房网发出指控。搜房网 2011 年斥资 6070 万美元收购位于美国华尔街的 AIG 大楼, 并声称用于员工培训。格劳克斯研究显然不接受这种说法――搜房为什么要到曼哈顿购买世界上最昂贵的不动产,用来培训 7000 英里以外的中国员工? 此外,搜房网 2012 年3 月购买了位于海南三亚的一处商业物业, 在 2012 年报披露中, 搜房网将该商业物业的用途描述为当地办公室及内部培训。但格劳克斯研究指出, 这其实是一家对外营业的度假酒店――“辰光克拉码头酒店”,与搜房宣称的用途相距甚远。据此推算, 这两宗物业很可能是大股东的私人投资, 挂在上市公司账上养着。对于格劳克斯研究浪费还是腐败( Wasteful or Corrupt ?)) 的指控,搜房网并没有给出有力的辩驳。 2010 年以来,国际做空机构对在北美上市中国概念股的猎杀连绵不绝。绿诺科技、中国高速频道、嘉汉林业等公司的财务欺诈行为持续暴露,数十家中国概念股被停牌或退市。由于房地产行业相对透明, 购地和开发成本能够合理估计, 销售数据