文档介绍：跟踪评级报告北京新城基业投资发展有限公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 298 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AA 上次评级结果: AA 评级展望:稳定评级展望:稳定北京新城基业投资发展有限公司(以下简称“新城基业”或“公司”)主要从事通州区内土地一级开发、保障房建设及城市基础设施建设投融资业务。评级结果反映了 2014 年以来,北京市和通州区财政实力继续保持较快增长,作为通州区重要的基础设施投融资及市政项目代建主体,在通州区社会经济发展中具有重要地位, 并继续得到政府的有力支持等有利因素;同时也反映了北方国际信托股份有限公司(以下简称“北方信托”)是公司第一大股东,但其所持股权将由北京市通州区人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称“通州区国资委”) 逐步回购,回购完成前,通州区国资委对公司的实质控制权受到一定影响,公司面临较大的资金占用压力等不利因素。综合分析,大公对公司“ 14 新城基业债/14 新城基”信用等级维持 AA ,主体信用等级维持 AA ,评级展望维持稳定。债项信用债券额度年限跟踪评上次评简称(亿元) (年)级结果级结果 14新城基业债/14 新城基 187 AA AA 主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目 2014 2013 2012 总资产 所有者权益营业收入利润总额 经营性净现金流资产负债率( %) 债务资本比率( %) 毛利率( %) - - 有利因素总资产报酬率( %) 净资产收益率( %)· 2014 年以来,北京市与通州区的经济和财政实力均保持较快发展; 经营性净现金流利息保障倍数(倍) - · 公司仍是通州区重要的基础设施投融资及市政项目代建主体,在通州区社会经济发展中具有重要地位; 经营性净现金流/总负债( %) - · 公司继续得到通州区政府在项目回购等方面的有力支持。不利因素· 北方国际信托股份有限公司是公司第一大股东,但其所持股权将由通州区国资委逐步回购,回购完成前,通州区国资委对公司的实质控制权受到一定影响; 评级小组负责人: 马立颖评级小组成员: 杜琳联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 · 公司应收政府土地开发款占比仍较高,且与股东的往来款规模仍较大,面临较大的资金占用压力。传真: 010-84583355 : rating@ Email 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的新城基业存续债券信用评级的跟踪评级安排,大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析,并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。发债主体新城基业是由北京市通州区政府于 2003 年8 月批准成立的,初始注册资本为 2,900 万元人民币。经过历次增资及股权变更,其中北方信托于 2014 年 12 月再次向公司增资 30 亿元,截至 2014 年末,公司注册资本为 亿元人民币,其中北方信托出资 60 亿元,北京通政国有资产经营公司(以下简称“通政公司”)出资 亿