文档介绍：穆迪投资者服务公司成员大同煤矿集团有限责任公司 2015 年度跟踪评级报告受评主体大同煤矿集团有限责任公司 AAA 评级展望稳定 AAA 评级展望稳定基本观点本次主体信用等级上次主体信用等级中诚信国际维持大同煤矿集团有限责任公司(以下简称“同煤集团”或“公司”)主体信用等级为 AAA ,评级展望为稳定;维持“ 11 同煤债 01 ”和“ 11 同煤债 02 ”的债项信用等级为 AAA 。存续公司债券列表发行额期限上次债项本次债项(年)信用等级信用等级债券简称(亿元) 20 2014 年以来,同煤集团煤炭产业稳定发展,煤电一体化步伐加速,资产规模、营业收入稳步增长。同时,中诚信国际关注到煤炭价格下跌对公司煤炭业务盈利能力产生一定负面影响,债务规模增加较快等因素对公司经营及信用状况的影响。 11 同煤债 01 11 同煤债 02 10 10 AAA AAA AAA AAA 20 概况数据同煤集团 2012 2013 1, 2014 优势总资产(亿元) 所有者权益(亿元) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 营业总收入(亿元) EBIT (亿元) 1, 1, 1, 2, 1, 1, 2, 2, 1, 1, -- 煤炭资源优势。同煤集团煤炭储量规模大,主要煤炭资源条件好,煤质优良。截至 2015 年3月底, 公司拥有 77 座矿井,资源储量合计 亿吨, 丰富的资源储备保证了公司煤炭产业的持续稳定发展。 1, 1, 1, 领先的规模和市场地位。同煤集团是国内最大的煤炭生产销售企业之一,产品在煤炭市场具有良好的品牌优势。 2014 年公司原煤产量达 亿吨,同比增加 % 。未来随着整合和新建矿井的投产, 公司煤炭产销规模有望进一步提升。 EBITDA (亿元) 经营净现金流(亿元) 营业毛利率(%) -- - - EBITDA/ 营业总收入(%) -- 总资产收益率(%) -- -- 煤电一体化步伐加快。近年来公司电力板块快速发展,现已拥有一定规模的与煤炭业务具有良好协同效应的电力、热力生产和供应业务,积极推动煤电一体化,有助于增强公司的抗风险能力。资产负债率(%) 总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) EBITDA 利息倍数(X) --关注注: 2012~2015 年一季度公司财务报告按新会计准则编制; 2015 年一季报未经审计;所有者权益含少数股东权益。近年债务规模增加较快,公司债务负担较重。近年公司项目建设投资支出较大,公司债务规模持续上升,截至 2015 年 3月末,公司总债务进一步上升至 1, 亿元,资产负债率为 % ,债务负担较重。分析师煤炭价格持续下跌。 2014 年公司煤炭销售价格同比下降 % 至 元/吨, 2015 年一季度煤炭销售价格进一步下跌至 元/吨。项目负责人:徐文勇项目组成员:王梦莹电话: (010)66428877 传真: (010)66426100 2015 年6月 30 日 安全生产压力大。 2015 年4月 19 日,公司全资子公司大同煤矿集团大同地方煤炭有限公司下属姜家湾煤矿发生透水事件。事故造成 24 人被困井下, 其中 3人获救、 21 人遇难。 2 大同煤矿集团有限责任公司 2015 年度跟踪评级报告穆迪投资者服务公司成员声明一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系;本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析,但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。三、本次评级中,中诚信国