文档介绍：跟踪评级报告宁夏交通投资有限公司公司债券跟踪评级报告主体长期信用跟踪评级结果: AA +上次评级结果: AA + 评级观点跟踪期内,宁夏交通投资有限公司(以下评级展望:稳定评级展望:稳定简称“公司”)作为宁夏回族自治区(以下简称“宁夏”或“宁夏自治区”)唯一的收费公路运营公司,在外部经营环境、区域垄断地位和政府支持力度方面具备良好的经营优势。未来随着宁夏自治区区域经济的不断发展,区域内路网建设将进一步完善,公司有望凭借良好的区域垄断优势,继续保持良好的发展态势。联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)也关注到跟踪期内,公司资产总额、所有者权益、营业收入及利润总额等指标均有所下降,可能对公司未来经营带来不利影响。债项信用跟踪评上次评级结果级结果名称额度存续期 2007/9/6- 2022/9/6 2011/4/27- 2021/4/27 07 宁交通债 8亿元 AAA AA + AAA 11 宁交通债 15 亿元/11 宁交通 AA + 跟踪评级时间: 2015 年6月 29 日财务数据项目现金类资产( 亿元) 资产总额( 亿元) 2012 年 2013 年 2014 年 此外,根据宁交函【 2013 】 431 号文,宁夏回族自治区交通运输厅(以下简称“宁夏交通厅”)对于公司在经营过程中形成的债务,在到期偿还出现困难时,宁夏交通厅将组织协调各类资金、资源予以支持,以保证公司日常经营以及保障及时足额还本付息顺利进行。所有者权益( 亿元) 短期债务( 亿元) 全部债务( 亿元) 营业收入( 亿元) 利润总额( 亿元) EBITDA( 亿元) 中国工商银行股份有限公司对公司 2007 年9 月发行的 8 亿元公司债券“ 07 宁交通债”提供了全额无条件不可撤销的连带责任担保。经联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”) 公开评级,确定中国工商银行的主体长期信用等级为 AAApi ,具备很强的担保实力,有效提升了“ 07 宁交通债”的信用水平。经营性净现金流( 亿元) 营业利润率(%) 净资产收益率(%) 资产负债率(%) 全部债务资本化比率(%) 流动比率(%) 全部债务/EBITDA( 倍) EBITDA 利息倍数(倍) 综合分析,联合资信维持公司主体长期信用等级为 AA + ,评级展望为稳定,并维持“ 11 宁交通债/11 宁交通” AA + 的信用等级,维持“ 07 宁交通债” AAA 的信用等级。分析师李苏磊李毅婷 lianhe@ 电话: 010-85679696 传真: 010-85679228 优势地址: 北京市朝阳区建国门外大街 2号中国人保财险大厦 17 层( 100022 ) Http : //. 跟踪期内,宁夏回族自治区经济持续增长,城乡交通建设发展前景良好,公司具有良好的外部发展环境。 2. 公司作为宁夏回族自治区内唯一的收费公路运营公司,在区域垄断地位和政府宁夏交通投资有限公司 1 跟踪评级报告支持力度方面具备良好的经营优势。 3 . 宁夏交通厅对公司提供的流动性支持将提高公司的偿债能力。关注 1. 收费公路的运营具有较强的政策性,收费标准、收费期限的变化将对公司业绩产生影响。 2 . 跟踪期内,公司营业收入及利润总额受下属多条高速公路大幅整修影响,有所下降。 3 . 公司资产中与交通局往来款占比高,资金占用多。宁夏交通投资有限公司 2 跟踪评级报告信用评级报告声明一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与宁夏交通投资有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与宁夏交通投资有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因宁夏交通投资有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等。五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由宁夏交通投资有限公司提供,