文档介绍：2014 2013 2012 总资产 所有者权益营业收入利润总额 经营性净现金流资产负债率( %) 综合分析,大公对公司“ 12 沪城建债”的信用等级维持 AAA ,主体信用等级维持 AA+ ,评级展望维持稳定。债务资本比率( %) 毛利率( %) 有利因素总资产报酬率( %) 净资产收益率( %) - · 公司作为上海市政建设骨干企业之一,在城市化进程中仍面临良好发展机遇; 经营性净现金流利息保障倍数(倍) 经营性净现金流/总负债( %) - · 公司具备市政工程施工总承包特级资质,技术品牌实力稳固,仍能为重大工程项目的承建奠定核心竞争基础; 注: 2015 年3 月财务数据未经审计。· 公司继续通过投资带动建筑施工,产业链条延伸有利于提升公司的盈利能力和抗风险能力; · 上海国盛为本期债券发行提供的连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。不利因素· 公司应收账款周转效率和存货周转效率均逐年下降; · 公司资产负债率仍处于较高水平,有息债务规模仍然较大,考虑到后续项目投资支出,公司面临一定的资金压力。评级小组负责人: 郑孝君评级小组成员: 邰东旭联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 传真: 010-84583355 : rating@ Email 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告上海城建(集团)公司主体与相关债项 2015 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2015 】 256 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AA+ 上次评级结果: AA+ 评级展望:稳定评级展望:稳定上海城建(集团)公司(以下简称“上海城建”或“公司”)主要从事市政工程设计施工总承包及运营管理、基础设施投资经营、房地产开发经营和盾构等地下工程施工设备研发制造等业务。评级结果反映了公司在城市化建设进程中仍面临良好发展机遇,具备市政工程施工总承包特级资质、技术品牌实力稳固等有利因素;同时也反映了公司应收账款周转效率和存货周转效率均逐年下降,资产负债率仍处于较高水平,面临一定的资金压力等不利因素。上海国盛(集团)有限公司(以下简称“上海国盛”)对本期债券提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍具有很强的增信作用。债项信用债券额度年限跟踪评级结果 AAA 上次评级结果 AAA 简称(亿元)(年) 12沪城建债 107主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的上海城建存续债券信用评级的跟踪评级安排,大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析, 并结合公司外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。发债主体上海城建是上海市国有资产监督管理委员会(以下简称“上海市国资委”)直属的国有独资公司。截至 2015 年3 月末,公司注册资本为 亿元,拥有 13 家全资子公司和 5 家控股子公司,其中,子公司上海隧道工程股份有