文档介绍：第三讲国际收支失衡和调节
本讲稿第一页，共二十六页
学****时数：90分钟
学****目的和要求
1、了解国际收支失衡的依据
2、熟悉国际收支失衡的原因和影响
3、掌握国际收支失衡调节措施
重点和难点：
1、国际收支失衡的原因和影响（重点国际收支不平衡。如欧洲口蹄疫、英国疯牛病的发生，都会造成某国或某地区该类产品出口的减少。
此外，外汇投机造成不稳定的国际资本流动，也是引起一国国际收支不平衡的重要原因。
一般来说，经济结构性因素和经济增长率变化所引起的国际收支不平衡，具有长期性和持久性，因而被称为持久性不平衡；其他因素引起的国际收支不平衡仅具有临时性，因而被称为暂时性不平衡。
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四、国际收支失衡的影响
（一）国际收支持续逆差对国内经济的影响
1、 导致外汇储备大量流失 。储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。
2、导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。
3、使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。
4、持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。
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四、国际收支失衡的影响
（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响
一国的国际收支出现顺差，固然可以增大其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响：
1、持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。
2、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对 本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表 示的出口产品的价格，削弱出口竞争力。
3、降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领。
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四、国际收支失衡的影响
（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响
4、持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。
5、影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦，甚至报复，不利于国际经济关系的发展。
6、一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。
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五、国际收支失衡的调节
（一）外汇缓冲政策
所谓外汇缓冲政策，是指一国政府为对付国际收支不平衡，把其黄金外汇储备作为缓冲体(Buffer)，通过中央银行在外汇市场上买卖外汇，来消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口，从而使国际收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减，而不致进一步影响本国的经济。
外汇缓冲政策的优点是简单易行、收效迅速，并且不会给金融市场造成波动，不影响本国对外贸易和投资的正常进行。其局限性在于不适用于调节长期、巨额的国际收支逆差，因为一国的外汇储备数量总是有限的。
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五、 国际收支失衡的调节
（一）自动调节
1、金本位制度下的自动调节机制
其基本思想是：各国只要遵循游戏规则（见插图），一国国际收支失衡，可以通过黄金的自由输出入和物价的涨跌而自动取得平衡。
进口增加
出口减少
黄金流出
货币供应量减少
物价下降
黄金流入
进口减少
出口增加
国际收支顺差
物价上升
货币供应量增加
国际收支逆差
金本位制度下国际收支自动调节机制
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五、国际收支失衡的调节
2、纸币流通制度下的自动调节机制
在信用货币流通的制度下，纸币流通使国际间货币流动失去直接清偿性，国际间的货币交换必须通过汇率来实现，因此“物价—金币流动机制”已不复存在。虽然如此，在出现国际收支失衡时，仍然会存在某些调节机制，具有使国际收支自动恢复均衡的作用。根据起作用的变量不同，可将自动调节机制分为四类：汇率调节机制、利率调节机制、价格调节机制和收入调节机制。
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（一）汇率调节机制
当一国出现国际收支失衡时，必然会对外汇市场产生压力，促使外汇汇率的变动。如果该国政府允许汇率自发变动，而不加以干预，则国际收支的失衡就有可能会被外汇汇率的变动所消除，从而使该国国际收支自动恢复均衡。
例如，当一国出现国际收支逆差时，必然会引起外汇市场上的外汇需求大于外汇供给，在政府不对外汇市场进行干预的前提下，外汇汇率将上升，而本币汇率会下跌。如果该国满足马歇尔-勒纳条件，那么本币贬值将会改善该国国际收支状况，并使其国际收支趋于均衡；反之，当一国出现国际收支顺差