文档介绍：2012 -9-3 延续弱势本周要点: (1)择时方面,动量阻力模型近期表现完美,已连续 6期给出信号看空且正确,重点推荐!对于未来市场走势,三个择时模型观点略有分歧:市场情绪稍显乐观,预计市场短期反弹概率较高;SVM 技术择时模型与动量阻力择时模型则继续看空。(2)风格轮动方面,模型成功预测了非周期的走强,不过 9月份的信号却非常弱,预计周期走强的概率为 。(3)选股方面,GARP 选股做多组合表现优异,多因子模型 8月组合基本跑平基准,本期给出了 9月GARP 、多因子组合。(4)程序化交易 R-breaker 模型本周 5笔交易,共亏损-% 。2012 年以来累计收益率 % ,盈利交易比例 % 。模型/ 指标跟踪情况择时 SVM 技术择时 SVM 本周继续看空。2011 年以来累计超额收益 14% 。市场情绪指数本期 GMX 指数上涨 ,为- ,我们预计市场短期反弹的概率较高。动量与阻力择时模型近期表现完美,已连续六期给出信号看空且正确,重点推荐!8月31日测算表明沪深 300 指数动量较大,上方阻力较小,下方支撑小,预测下两周上涨概率为 ,看空。风格与行业配置大小盘轮动 9月份模型显示小盘走强的概率为 ,我们预计大盘走强的概率略高些。周期非周期轮动 8月份我们成功预测了非周期的走强,9月份周期走强的概率为 ,因此我们预计 9月份周期与非周期走势旗鼓相当。行业动量反转共振模型在上期取得了不错的效果,推荐的医药生物共获得 % 的超额收益。本期推荐纺织服装、信息服务。二维化行业配置 8月份,二维化行业配置的做多组合跑输基准,做空组合跑赢基准;9月份我们推荐交运设备、有色金属、食品饮料、农林牧渔及采掘;我们不看好的行业有公用事业、信息服务、信息设备、交通运输、综合。选股多因子选股多因子模型 8月沪深 300 看多组合跑输基准 % ,看空组合中跑输基准 % ,中证 500 看多组合跑输基准 % ,看空组合跑赢基准 % 。本期给出了 9月份组合。 GARP 选股 8月份 GARP 做多组合均大幅跑赢沪深 300 与300 等权,不过做空组合也大幅跑赢沪深 300 与300 等权,利用最新数据我们给出了 12年9月份GARP 组合程序化交易 R-Breaker 模型本周 5笔交易,共亏损-% 。2012 年以来累计收益率 % ,盈利交易比例 % 。国泰君安金融工程: 蒋瑛琨吴天宇何苗杨喆刘富兵严佳炜耿帅军徐康利用支持向量机( SVM ) 判断沪深 300 指数的走势结论: SVM 本周继续看空。 2011 年以来累计超额收益 14% 。模型说明: 1、“ SVM 累计收益(做空)”收益来源为,预测大盘下跌则全仓做空指数,预测大盘上涨则全仓指数; “ SVM 累计收益(空仓)”收益来源为,预测大盘下跌则空仓,预测大盘上涨则全仓指数。 2、模型运行频率为“周”。 3、参见报告《基于支持向量机的股票市场择时》_杨喆蒋瑛琨_20100721 SVM 支持向量机模型预测下周跌最近 10周预测准确率 % 最近 20周预测准确率 % 2011 年以来预测准确率 % 2011 年以来累计超额收益 % 3、参见报告《基于支持向量机的股票市场择时》_杨喆蒋瑛琨_20100721 回首页市场情绪指数与沪深 300 走势本期 GMX 指数上涨 ,为- , 我们预计市场短期反弹的概率较高。模型说明: 市场情绪指数模型具体参考《市场情绪指数的建立及应用》, 刘富兵, 蒋瑛琨, 20110711. 回首页基于动量和阻力测算判断沪深 300 指数的短期走势预测时间: 结论: 模型近期表现完美, 已连续六期给出信号看空且正确, 重点推荐!8月 31 日测算表明沪深 300 指数动量较大, 上方阻力较小,下方支撑小, 预测下两周上涨概率为 , 看空。影响当前判断的各因子分析: 动量上方阻力下方支撑急跌反弹急涨抛压变量值- 0 0 变量值*系数- - 对预测结果影响大小较大较小小较大小预测效果图:模拟策略表现: 模型说明: 2010 年7月9日至目前进行的样本外检验的结果。 ( , )时是表示当 logit 模型预测下一持有期(2周)涨的概率大于 时我们判断下期涨,当预测涨的概率小于 时我们判断下期跌。 ( , )为判断临界值。