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股票多空策略
股票多空策略(Equity Long/Short，或 ESL)可以说是对冲基金的鼻祖，该策略拥有悠久的历史。从1949年Alfred Winslow Jones 设立第一支对冲基金开场，股票多空策略已经股票多空策略，不但能够通过买入低估股票挣钱，还能通过卖出高估股票挣钱。一买一卖之间，假设风险完全对冲掉了，基金经理就可以赚取到双重的阿尔法收益。及纯多头基金相比，在净头寸一样的情况下，多空策略基金的总头寸要大很多。
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　　另外一个非常明显的优势就是熊市当中也能获取收益。股票多头策略再熊市当中只能通过降低仓位躲避风险。而股票多空策略由于空头局部的存在，在熊市当中依然能获取收益。
　　但是同时持有多空头，交易佣金与冲击本钱也会上升，同时卖空时的借券本钱也会提高整体的交易本钱。
　　三、股票多空策略分布情况
　　根据HFR的数据，20世纪90年代初，%、%、2000年到达最 %、%。近几年该策略一直维持在31%左右的水平。而根据Eurekahedge最新数据统计，至2021年6月 %，仍然为目前份额占比最大的策略。
　　根据私募排排网数据中心的不完全统计，如下表1，目前国内各类不同的资产管理机构，包括信托、券商、私募与公募等31家公司管理了运行中的63 只该策略的产品(由于局部专户产品的信息无法公开，所以真正参及该策略的机构数量应该更多)。在整个策略分布当中的占比还很小。但是随着转融通的推行，融 券源增大，本钱降低，有利于股票多空策略的开展，相信随着各类工具的进一步的丰富，该策略在国内也将获得快速的开展。
表1：发行股票多空策略产品公司情况
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公司简称
公司类型
产品数量
宝银创赢
私募
12
碧海翔达
私募
1
冰剑投资
私募
1
沉着投资
私募
1
东大资产
私募
1
冬泉谷投资
私募
1
高汉新豪
私募
1
高溪资产
私募
1
光强投资
私募
1
瀚鑫泰安
私募
2
瀚信资产
私募
1
佳与恒生
私募
1
君道资本
私募
1
兰权投资
私募
1
励石投资
私募
1
普邦恒升
私募
1
文德基金
私募
1
悟空投资
私募
3
一线对冲
私募
1
翼虎投资
私募
1
盈峰资本
私募
1
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源乐晟
私募
1
哲灵投资
私募
1
尊道投资
私募
1
渤海证券
券商
1
东方红
券商
1
广发证券
券商
3
国都证券
券商
6
海富通
基金
1
南方基金
基金
12
华宝信托
信托
1
资料来源：融智评级研究中心，截止2021年7月
　　另据私募排排网统计，目前有多只中国背景海外基金也都采用股票多空策略。(注：中国背景海外对冲基金是指具有大陆北京的投资管理团队正在海外(主要是香港、新加坡以及开曼等地)注册运作的对冲基金产品)。
　　四、股票多空策略案例分享
　　天马中国成长基金成立于2006年1月11日，如下列图