文档介绍：六、企业盈利能力分析
从实现利润的稳固性角度分析：
销售收入增长率=(期末销售收入一年初销售收入) /年初销售收入
注：以不含税收入运算较好。在通货膨胀率较高时，要看收入增长率 是否超过通货膨胀率，
并结合销售数量的增长率来更真实年
N + 1年
其中：原材料
其中：主营业务收入
工资另保
其他业务收入
营业费用
存货增减
治理费用
已完成建筑安装工程
税 金
折 旧
其中：利息支出
其中：利息收入
债券投资缺失
债券投资收益
汇兑缺失
股票投资收益
汇兑收益
其中：固定资产盘亏出售缺失
其中：固定资产盘盈出售收益
保值增值能力分析：
企业资产的保值增值，一样通过企业净资产指标的增减变化来揭示。
通过股权交易，只是实现了资产的重新组合，并为资产的增值制造可 能。
判定企业资产的保值增值能力，要以企业实现利润和净资产的增减变 化为依据。
实现利润和资产保值增值的关系：
A、 利润=收入一费用=资产一负债一期初所有者权益=新增资产
B、 分利后企业资产与权益的关系为：
原资产+新增资产=负债+原所有者权益+新增所有者权益
C、 企业是否实现了资产的保值增值， 关键是要看企业利润的分配情形
和企业所有者权益（白
有资金）的增减变化。
（3）反映企业资产保值增值能力的要紧指标：
A、 净资产和资本保值增值率
净资产=所有者权益
资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额X 10
0% （适当应＞ 100%）
在分析企业资产保值增值能力时，应注意以下几点：
a、 应以分利后企业的所有者权益数值作为比较和判定的标准；
b、 当企业发生增减资本金来调整资本结构时，资本保值增值率公 式中的分母发生较大
变化，各期比值之间存在一定的不可比性，需要运算单位资本 的保值增值率，即：
资本保值增值率=（期末所有者权益总额/期末资本金总额）+
（期初所有者权益总额/期初资本金总额）x 1
00%
c、 企业资产应尽可能地反映其真实价值，如有必要，应对资产的 价值进行评估和调整，
然后再运算企业净资产的数值。如考虑通货膨胀因素，企业期 末资产负债表中各非
货币性资产按以下公式调整，把名义资本保值增值率换算成按 不变购买力定义的资
产保值增值率：
应调整项目金额X换算率
B、 资本积存率=积存资金总额/资本金（股本）总额 （ 理想1）
注：一样认为，法定公积金（税后利润10%提取，累计额超过注册 资本的50%可不再
提取，转增资本后，所留存额不得少于 25%）、公益金（税后
利润5%〜10%提取）、
任意盈余公积金（经股东大会决议），企业的该三项积存资金 占资本金的
3/4比较合
理，和资本金数额相等比较理想，超过资本金时可考虑转作资 本金。
C、 白有资金利润率=实现利润/原所有者权益总额x 100%
企业所有者权益增长率=新增所有者权益/原所有者权益X 100%
D、 每股盈利=（净实现利润一优先股股息）/ 一般股总股数
注：当企业发放股票股利超过股票总数的 25%,通常称为企业 股票的分割或稀释。
在股票分割情形下，一样引起股价的下跌。
每股市盈率=每股市价/一般股每股盈利
注：该指标反映股市对企业进展前景所持的看法。
E、 企业的市场价值
a、 通过运算股票价格来运算企业的市场价值：
企业的市场价值=股票数量x股票价值=股票数量x股票市价
b、 以每年分红金额相等为基础运算企业的市场价值：
企业的市场价值=股票数量x红利现值
其中：股票现值=红利现值=每年平均分红额 /银行长期借款 利率
如果企业的分红以每年一定的比例增大，但增长幅度低于银行
长期借款利率，在假
设企业一直经营下去的情形下，其股票现值的运算公式为：
股票现值=基期红利/ （银行利率-年红利增长百分
比）
同时考虑股票市价和分利两个因素时：
股票现值=行业市盈率x （企业每股红K U + 1/3行业市
盈率）
注：行业市盈率的运算，以行业股票平均价格和平均每股盈
利运算
F、权益资本附加经济价值（用 E表示）:
£=税后利润+利息X （ 1一所得税率）一资本成本费用