文档介绍：第三章财务预测与计划
考情分析
本章主要介绍预测外部融资需求量的销售百分比法,内含增长率、可持续增长率的计算以及预算的编制方法。2007年教材对销售百分比法的步骤进行了修改,并将原第13章弹性预算的内容调整至本章,其他内容基本未变。本章考试题型除客观题外,还可能出计算分析题或综合题,历年平均考分在6分左右。
最近三年本章考试题型、分值分布
年份
单项选择题
多项选择题
判断题
计算分析题
综合题
合计
2006年
1题1分
1题2分
—
1题7分
—
3题10分
2005年
1题1分
1题2分
—
—
—
2题3分
2004年
—
—
—
主要考点
;
;
;
;
;
。
【知识点1】财务预测的方法——销售百分比法
财务预测是指估计企业未来的融资需求
关于财务预测方法,教材中介绍了销售百分比法以及其他方法(回归分析技术、编制现金预算、利用计算机技术等。这里我们需要重点掌握的是销售百分比法。
【预测思路分析】
?
【解析】
预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法
本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。
(1)预计经营资产的确定。
假设经营资产项目中应收账款基期(2006年)的数据为10万元,基期的销售收入为100万元,则应收账款的销售百分比为10%(10/100)。由于假定该比率不变,因此,如果下期(2007年)销售收入为200万元,则下期预计的应收账款项目金额为:200×10%=20(万元)。
[答疑编号11030101:针对该题提问]
每一项经营资产项目均采用这种方法确定,合计数即为预计经营资产。
(2)预计经营负债的确定(同上)。
(3)预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债
?
资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产
预计可以动用的金融资产一般不需要自己确定。
?
留存收益增加=预计销售收入×计划销售净利率×(1-股利支付率)
外部融资额=(预计净经营资产-基期净经营资产)-可以动用的金融资产-留存收益增加
【例】(教材P68)2006年的收入为3000万元,预计2007年收入为4000万元。
[答疑编号11030102:针对该题提问]
(1)预计资金总需求
项目
2006年实际
销售百分比
2007年预测
应收账款
……
……
398
%
531
经营资产合计
1944
%
2594
应付账款
……
……
100
%
133
经营负债合计
290
%
388
净经营资产合计
1654
%
2206
资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2206-1654=552(万元)
(2)预测外部融资额
本例中,假定企业可以动用的金融资产为36万元。
留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
%,2007年不支付股利,则:
留存收益增加=4000×%=180(万元)
外部融资额=552-36-180=336(万元)
至于企业是借款还是发行新股,则由企业管理当局根据具体情况决定。
【问题分析】销售净利率与债务利息——互动
假设计划销售净利率可以涵盖增加的利息。
【延伸思考】——销售百分比法的另一种形式(增量法)
资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计
=(预计经营资产合计-预计经营负债合计)-(基期经营资产合计-基期经营负债合计)
=[(基期经营资产合计+预计经营资产增加)-(基期经营负债合计+预计经营负债增加)]-(基期经营资产合计-基期经营负债合计)
=预计经营资产增加-预计经营负债增加
预计应收账款=预计销售额×应收账款销售百分比
=(基期销售额+新增销售额)×应收账款销售百分比
=基期销售额×应收账款销售百分比+新增销售额×应收账款销售百分比
=基期应收账款+应收账款增加
应收账款增加=新增销售额×应收账款销售百分比
推而广之:预计经营资产增加=新增销售额×经营资产销售百分比
预计经营负债增加=新增销售额×经营负债销售百分比
资金总需求=新增