文档介绍：第三章长期计划与财务预测
本章考情分析及教材主要变化
本章是比较重要的内容,而且也容易和其他章节结合出综合题。从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查。
本章与2009年教材相比主要是调整了结构,将财务预测从筹资管理中分离出来,另外增加了长期财务预测,也就是预计财务报表的编制。
第一节长期计划
长期计划一般以战略计划为起点,该计划涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
第二节财务预测
一、财务预测的意义和目的(了解)
内容
狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求,广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
目的
(1)财务预测是融资计划的前提;(2)财务预测有助于改善投资决策;(3)预测的真正目的是有助于应变。
二、财务预测的方法
(一)销售百分比法
(1)基本原理:P81
财务预测的销售百分比法,假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系,根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债,然后利用会计等式确定融资需求。
(2)具体方法有:可以根据传统的财务报表数据预计,也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。
(1)假设前提P83
各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。
(2)筹资顺序P82
基本步骤
◆总额法
计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比(根据基期数据计算);
P81【教材例3-1】假设ABC公司2009年实际销售收入为3 000万元,管理用资产负债表和利润表的有关数据如表3-1所示。2010年预计销售收入为4 000万元。以2009年为基期,采用销售百分比法进行预计,假设2009年的各项销售百分比在2010年可以持续。
表3-1 净经营资产的预计单位:万元
项目
2009年实际
销售百分比
2010年预测
销售收入
3000
4000
货币资金(经营)
50
%
67
应收票据(经营)
8
%
11
应收账款
398
%
531
预付账款
22
%
29
其他应收款
12
%
16
存货
119
%
159
一年内到期的非流动资产
77
%
103
其他流动资产
8
%
11
长期股权投资
30
%
40
固定资产
1238
%
1 651
在建工程
18
%
24
无形资产
6
%
8
长期待摊费用
5
%
7
其他非流动资产
3
%
4
经营资产合计
1994
%
2659
应付票据(经营)
5
%
7
应付账款
100
%
133
预收账款
10
%
13
应付职工薪酬
2
%
3
应交税费
5
%
7
应付股利
0
0%
0
其他应付款
23
%
31
预计负债
2
%
3
其他流动负债
53
%
71
长期应付款(经营)
50
%
67
经营负债合计
250
%
333
净经营资产总计
1744
%
2325
②预计各项经营资产和经营负债;
各项经营资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比
2010年经营资产=4000×%
2010年经营负债=4000×%
2010年净经营资产=4000×%-4000×%=2325(万元)
③计算资金总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计
2009年:1744万元
2010年:2325万元
2010年增加的净经营资产=2325-1744=581(万元)
净负债=金融负债-金融资产
通常,筹资的优先顺序如下:;;;。
④动用现存的金融资产
该公司可动用的金融资产=6万元
⑤预计增加的留存收益
留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
%,由于需要的筹资额较大,2010年ABC公司不支付股利。
留存收益增加=4000×%=180(万元)
⑥预计需从外部增加的资金
=资金总需求量-现存的金融资产-留存收益增加
从外部增加资金=581-6-180=395(万元)
◆扩展:增加额法(为第二节打基础)