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第十三章第十三章第十三章 远期利率协议公司
6M 国库券利率加 150 个基点 6M国库券利率加 160 个基点七、货币互换合约七、货币互换合约七、货币互换合约
一在瑞士的美国公司和一在美的瑞士公司，
都希望借入10年期价值1亿美元的本国货币，
美国公司在瑞士的信用等级更高，
瑞士公司的美国的信用等级更高，
，11%，
每年付息一次（如在美发债，%；
瑞公司在美发10年期总额1亿美元的债券，
6%，每年付息一次（如在瑞发债，%。
它们希望通过货币互换以控制汇率风险。 : .
第十三章第十三章第十三章 远期利率协议与互换远期利率协议与互换远期利率协议与互换 : .
第十三章第十三章第十三章 远期利率协议与互换远期利率协议与互换远期利率协议与互换 : .
一、远期利率协议一、远期利率协议一、远期利率协议
是交易双方或为避险，或为投机而约定
的协议。在协议中，双方约定一个利率
水平，根此一方向另一方名义借入约定
金额本金，约定期限，并约定到期时用
哪一种市场利率作为参考利率。在到期
日根据约定利率与当日的参考利率差，
决定协议的一方是否要向另一方进行利
率补偿。 : .
第十三章第十三章第十三章 远期利率协议与互换远期利率协议与互换远期利率协议与互换 : .
一、远期利率协议一、远期利率协议一、远期利率协议
是交易双方或为避险，或为投机而约定
的协议。在协议中，双方约定一个利率
水平，根此一方向另一方名义借入约定
金额本金，约定期限，并约定到期时用
哪一种市场利率作为参考利率。在到期
日根据约定利率与当日的参考利率差，
决定协议的一方是否要向另