文档介绍：财务分析方法
差额分析法
差额分析法是股票投资者进行财务分析的具体方法之一,又
叫绝对分析法。它是通过分析财务报表中有关科目绝对数值的大
小差额,来判断股票发行公司的财务状况和经营成果。
差额分析法,主要是分析下列数值的大小:
·净值=帐面价值=股东权益=总资产-总负债
·营运资金=流动资产-流动负债
·速动资产=流动资产-(存货+预付费用)
=现金+银行存款+应收帐款+应收票据+有价证券
·发放股利=(本年收益+累积盈余)-(留存收益+已拨用
的留存收益)
·普通股红利=发放股利-优先股股息
·销售毛利=销售收入-销售成本。
·营业纯利润=销售毛利-营业费用
=销售收入- (销售成本+营业费用)
·税前盈利=营业纯利+营业收入-营业外支出
·税后盈利=税前盈利-所得税=本年净收益
通过对以上项目数值的差额分析,投资者可以初步了解一个
公司的财务状况及其经营效果。比如,营运资金作为-个公司日
常循环的资金,又叫运转资金,表示公司在短期内可运用的流动
性资金的净额,即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的
流动负债的差额。营运资金的大小,不仅关系到公司经营活动能
否正常进行,而且关系到企业的短期偿债能力。
但是差额分析法也有很大的局限性,这种分析无法解释计算
出的数值大或小到什么程度,也无法说明这些数值到多大或多小
为宜,而且有许多项目,其数值并不是越大越好,如营运资金和
速动资产等。因此,在运用差额分析法时,要结合其他财务分析
方法,这样才能达到预期的目的。
比率分析法
比率分析法,是企业财务分析最基本的方法之一,是以同期
财务报表上的若干重要项目间的相关数据,互相比较,即用一数
据除以另一数据求出比率,据以分析和评价公司的经营活动及公
司目前和历史状况的一种方法。
由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的,因而比率
分析中所用的比率种类很多,关键在于要选择有意义的。互相关
联的项目数据进行比较。作为投资者,需要掌握和运用以下四类
比率来进行财务分析:
(1)反映企业偿债能力的比率。这一类比率根据期限又可分
为两类:①反映企业短期偿债能力的比率,如流动比率、速动比
率、流动资产构成比率等;②反映企业长期偿债能力的比率,如
负债比率、举债经营比率、股东权益对负债比率、利息保障倍数
等。
(2)反映企业获利能力的比率,主要有资产报酬率、资本报
酬率、股本报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价
值、每股盈利、价格盈利比率、普通股的利润率、价格收益率、
股利分配率、销售利润率、销售毛利率、营业纯利润率、营业比
率、税前利润与销售收入比率等等。
(3)反映企业经营效率的比率,主要有应收帐款周转率、存
款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。
(4)反映企业扩展能力的比率,这主要是通过再投资率来反
映公司的内部扩展能力,通过举债经营比率、固定资产对长期负
债比率来反映企业外部的扩展经营能力。
虽然在财务分析中,比率分析用途最广,但它也有局限性,
突出表现在三个方面:第一,比率分析属于静态分析,难分析企
业动态方面的情况;第二,比率分析中所使用的数据都是历史性
数据,对于预测未来并非绝对