文档介绍：中小企业融资的问题及对策
吴 菲 蒋宗良 在中小企业迅速发展的过程当中,面临着很多困难,其中融资困难,是阻碍中小企业发展的一个普遍性问题。各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题已经做了不少努力,但困难依然存在。本文试图对中中小企业融资的问题及对策
吴 菲 蒋宗良 在中小企业迅速发展的过程当中,面临着很多困难,其中融资困难,是阻碍中小企业发展的一个普遍性问题。各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题已经做了不少努力,但困难依然存在。本文试图对中小企业融资存在的一些问题及解决对策进行初步探索。
一、中小企业融资存在的主要问题
中小企业融资除自有资金外,融资渠道主要有三种:向银行等金融机构申请贷款、发行企业债券和发行股票上市直接融资。对于中小企业来说,后两项融资基本不可能;银行贷款是中小企业最主要的融资方式。但是,由于经营规模小、财务不透明、自有资产少等原因所导致的信息不对称、抵押担保难、交易成本高等问题,使得中小企业很难从正规金融机构获得足够资金。
1、企业与金融机构之间信息不对称。在金融市场上,中小企业与正规金融机构之间的信息不对称问题尤为突出。主要表现在以下几方面:第一,中小企业一般经营规模小,期限短,倒闭率高,使得银行很难与其建立长期的信用合作关系,全面了解其经营状况,更好的为其提供融资服务;第二,大部分中小企业产权关系模糊,经营透明度低,财务制度不健全,不能向外界提供合格的财务报表,使得银行很难对企业会计资料的真实性进行鉴别和监督,从而也不愿接受这些不可靠的证明材料;第三,中小企业点多面广,遍布城乡各地,而近几年来,国有商业银行大规模地收缩县级以下机构网点,加剧了银行与广大农村地区中小企业间的信息不对称问题。在这些因素的共同作用下,使得银行等金融机构更偏好于向大企业贷款,而不愿向中小企业贷款。
2、中小企业抵押担保难。20世纪90年代中期以后,为了增加贷款安全性,有效降低金融风险,我国商业银行开始在新增贷款中减少信用贷款的比例,而增加抵押和担保贷款的比重。据调查在对中小企业的贷款中,54%的贷款是抵押贷款,37%为担保贷款,其它为信用贷款。从理论上讲,抵押物可以是土地、建筑物、机器设备、存货、应收账款、可变现的储蓄等。在美国,银行接受的贷款抵押物,2/3左右是应收账款和存货。而在我国,由于资产交易市场不发达等原因,银行往往不愿意接受应收账款、存货等流动资产作为抵押品,而偏好于以房地产等固定资产作为抵押品。据调查,抵押物主要是机器设备、建筑物、土地等固定资产,甚至在广大的农村地区,由于土地使用权流转、转让等受到一定的限制,银行也不愿接受将土地使用权作为抵押。由于缺乏足够的固定资产,并且抵押的程序繁杂评估费用高,使得我国的中小企业通过抵押获得银行贷款相当困难。此外,由于我国的信用担保体系不健全,中小企业只能寻求企业间的相互担保。好的中小企业不求别人担保,一般也不愿为别人提供担保;一般的中小企业为别人担保,银行往往因担心其担保能力而限制其提供担保。这样使得中小企业担保难问题难以解决。
3、交易成本高。如果将银行对大型企业的贷款比作是批发业务的话,那么对中小企业提供的“点多面广”的贷款应属零售业务。两者相比较,银行对中小企业单位贷款的交易成本要比大企业高得多。对