文档介绍：关于炒股的股票期权
1、期权的定义
1973年4月美国芝加哥期权交易所起先营业以后,股票期权交易才真正形成。目前,世界上一些发达国家的证券交易所都开设有这种交易。
股票期权的实质是一种权利,它即不是股票
③ 在买入看涨期权时,最关键的是投资者对后市的预料是否能够证明,如股票的市价在协议期限内能涨到股票的协议购买价与期权价格之和之上,则投资者购买期权就有利可图;
若投资者的预料不现实,购买看涨期权的投资者就会亏损,但这种亏损是有限的,因为投资者有不行使期权的权利,所以其损失仅限于购买期权的费用,特殊是股市发生暴跌时,看涨股票期权的风险远远要小于股票的风险。
（2）看跌期权看跌期权,又称卖出选择权,是指期权购买者在规定的有效期限内,拥有以协定价格和数量出售某种股票的权利。投资者购买这种期权,主要是对后市看空,购买这种期权就相当于买入了一个卖空的权利。
如A公司股票市价现为每股100元,投资者预料股票会下跌,于是就以每股10元的价格购入了200股、期限为3个月、协议价格为每股95元的看跌期权。当投资者购入看跌期权后,其可能的后果如下:
① 在规定的期限内,股票的价格果真下跌,且跌至每股85元以下,这种看跌期权的价格也会随之涨至每股10元以上,此时期权的拥有者可将期权抛售干脆获利,也可行使期权,即以市场价买入股票,再以每股95元的价格将股票卖与期权交易商。不论实行以上方式的那一种,投资者都可获得肯定的盈利而不会亏本。
② 在规定的期限内,股票的价格并没有下跌,或虽然下跌但没有跌至每股85元以下,此时投资者就只有将看跌期权以低于成本价在市场上抛售,或到期后放弃行使看跌期权。发生这种状况后,持有看跌期权的投资者将确定要发生亏损,但其亏损额特别有限,也就限定在购入看跌期权的成本之内。
③ 看涨看跌双向期权看涨看跌双向期权,这种期权既包括看涨期权又包括看跌期权,所以也称为多空套做。在这种期权交易合同中,购买者同时买入某种股票的看涨权和看跌权。其目的是在股市的盘整期间,投资者对后市无法作出正确推断的状况下,在削减套牢和踏空风险的同时而获得利润。由于这种特点,购买双向期权的盈利机会最多,但其支付的费用也最大。
如上例中,投资者同时购买了A公司股票的看涨与看跌期权,其中每种期权的价格分别为10元,投资者为每股股票的期权所支付的费用上升到20元。现股票市价为100元,看涨期权购入股票的协议价格为每股105元,看跌期权卖出股票的协议价格为每股95元。因投资者购入的是双向期权,在行使某种期权时就必需放弃另一期权,所以该投资者行使期权的成本就增加到了每股20元,这是投资者对后市难以看清所支付的代价。当股票的市价高于协议买入价格20元或低于协议卖出价格20元以上时,投资者才能获利,假如协议期内股价只在此范围内波动,投资者将会发生亏损。
3、股票期权交易合同的基本要素
在进行股票期权交易时,通常都是通过买卖双方之间的期权交易合同来实现,且这种合同是一种统一的标准合同,载明白交易的必备条件,诸如有效期限、数量、种类、费用、股价等要素。
。包括选择权买入者即买主,选择权卖出者即卖主,中间商、