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公司金融的目标
一、利润最大化
优点：是一项综合性指标，是社会优胜劣汰自然法则的基本尺
度和作用杠杆。利润代表了企业新创造的价值，是企业的新财
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公司金融的目标
一、利润最大化
优点：是一项综合性指标，是社会优胜劣汰自然法则的基本尺
度和作用杠杆。利润代表了企业新创造的价值，是企业的新财
富，把利润最大化作为公司金融的目标可创造出尽可能多的剩
余产品。企业追求利润最大化是市场经济体制发挥作用的基础，
可以在价值规律和市场机制的调节下，达到优化资源配置和提
高社会经济效益的目标。
缺点：（1）利润最大化概念含糊不清。
（2）没有充分考虑利润取得的时间因素，没有考虑货币
的时间价值。
（3）以利润总额形式作为企业目标，忽视了投入和产出
的关系。
（4）没有考虑利润和所承担的风险的关系
（5）短期行为
（6）社会经济运行的无序化，可能采用恶性手段来赚取
高额利润，破坏正常的社会经济秩序。
二、企业价值最大化
优点：（1）股票价格在所有的衡量指标中是最具有观察性的指标，他
能被用来判断一家公开上市公司的表现。
（2）在一个理性的市场中，股票价格趋向于反映公司决策所带
来的长期影响。
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（3）选择股票价格最大化作为一种目标功能，让我们在以最优
的方式选择项目，并且进行融资的问题上能够做出明确说明。
缺点：（1）受雇替股东运作公司公司的经营者会有他们自己的利益所
在，而这种利益可能会背离股东财富最大化目标。（2）股东能够能够
过剥夺公司贷款人或其他权益所有人的财产来增加自己的财富。
（3）在金融市场中，股东要对信息做出反应，但有时信息本身是错
误的，而且股东所做出的反应也可能与信息本身不相符合。
（4）强调财富最大化的公司可能使社会付出了大量的成本，然而这
些成本却不能在公司的收入中反映出来。
三、每股盈余最大化
优点：认为应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每
股盈余来概况公司金融的目标，避免了利润目标最大化的缺陷。
缺点：（1）没有