文档介绍：期货从业资格考试计算题特训（二）
1、假设年利率为 6%，年指数股息率为 1%， 6 月 30 日为 6 月股指期货合约的交
割日， 4 月 1 日，股票现货指数为 1450 点，如不考虑交易成本，其货合约的理论价格为 (
期货从业资格考试计算题特训（二）
1、假设年利率为 6%，年指数股息率为 1%， 6 月 30 日为 6 月股指期货合约的交
割日， 4 月 1 日，股票现货指数为 1450 点，如不考虑交易成本，其货合约的理论价格为 ( )点。（小数点后保留两位）
6 月股指期
解析：股指期货理论价格： F(t， T)= S(t)[1+(r-d)× (T-t)/365]=1450 × 1+(6%-1%)× 3/12] ≈（点）。
2、期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为 47500 元/ 吨，卖
方开仓价格为 48100 元/ 吨，协议现货交收价格为 47650 元 / 吨，卖方可节约交割
成本 400 元/ 吨，当协议平仓价格的范围是（ ）时，期转现交易对买卖双方
都有利。
解析：期转现后，买方实际购入价小于其开仓价格对买方有利，卖方实
际销售价大于其开仓价格对卖方有利。买方实际购入价格 =现货交收价格 -（协议平仓价格 -买方开仓价格） =47650-（协议平仓价 -47500）＜47500，卖方实际销售价格 =现货交收价格 + （卖方开仓价格 -协议平仓价格） +节约的销售成本 =47650+ （ 48100-协议平仓价格） +400＞48100，经计算，协议平仓价格应该高于 47650，
低于 48050。故选项 B 正确。
3、某交易者以 2090 元/ 吨买入 3 月强筋小麦期货合约 100 手，同时以 2180 元/
吨卖出 5 月强筋小麦期货合约 100 手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约
同时平仓，该交易者盈利最大。
解析：题干为正向市场上的牛市套利，因此价差缩小盈利。建仓时，价
差 =2180-2090=90（元 / 吨）； A 选项价差为 140 元 / 吨； B 选项价差为 110 元/ 吨；
C 选项价差为 60 元/ 吨；D 选项价差为 -50 元/ 吨。 D 选项价差缩小得最多，因此
选 D。
4、某粮食经销商在国内期货交易所做买入套期保值，在某月份菜籽油期货合约
上建仓 10 手，当时的基差为 100 元 / 吨。若该经销商在套期保值中出现净盈利
0000 元，则其平仓时的基差应为（ ）元 / 吨（菜籽油合约规模为每手 10 吨，
A．300