文档介绍：硕士论文开题报告
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研究生姓名
XXX
性别
年级
2013级
导师姓名、职称
XX
学 科 专 业
会计
副导师姓名、职称
副教授
业绩可行性研究。一类研究主要是将EVA与其他类型的业绩评价指标进行比较研究，其目的在于证明EVA是否能够更合理地评价管理业绩。研究内容一方面是将EVA与其他基础评价指标，如会计基础指标、市场基础指标、现金流量指标进行比较；另一方面是将EVA与同样是经济基础的评价指标，如SVA、REVA、CVA、CFROI进行比较。由于研究假设和研究角度不一样，这类研究结论也没有取得一致意见。
研究中也不乏将EVA与常用的企业估价模型进行对比的例子。Storrie和Sinclair (1997)、Shrieves和Wachowicz (2000)以及Damodaran (2002)的研究显示，从企业价值评估角度来看，NPV是企业未来期间内的EVA现值。除此之外，还有学者认为EVA实质上就是管理产生的满足投资者预期的超额自由现金流(excess free cash flow)(Mohanty 2003)。
（3）EVA的价值管理应用性研究。这一类研究主要是探索EVA在业绩评价和价值管理中的应用问题，包括EVA的会计调整和资本成本计算等。学者们针对EVA在应用于业绩评价与价值管理实施中的技术难点提出了诸多质疑，如EVA的组织适用性、资本成本测算的准确
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性、会计调整的复杂性和有效性、与非财务指标的融合性等，但同时也不乏一些实践中的大胆探索。
Chari、Latha (2009)归纳总结了过去20年的EVA相关文献，发现EVA的绩效评价功能和激励功能己经在业界得到了充分的肯定，他们通过调查研究的方法试图在适用性的基础上寻找EVA的其他优势，并提出了未来EVA的研究方向和途径。Alam、NiJZamuddin (2012)阐述了EVA的理论基础及来源，并给出了 EVA的定义及调整方法，他们认为EVA相对于传统的绩效评价体系而言更有助于提高企业的价值，并且能够产生很好的激励效果。杨和奥伯恩(2002)以总部在巴黎的一家电子配电装置制造商为例，介绍了该公司财务总监在1997年最新引进的EVA业绩评价系统，计算了其EVA和市场增加值(MVA)，讨论了计算过程中进行的会计调整、采用的资本成本，利用EVA制定管理者薪酬的方法，以及在部门间贯彻以价值为基础的评价标准所遇到的挑战。Stern&Stewart公司对应用EVA超过5年的66家客户企业进行调查。研究表明，应用EVA激励计划的31家企业与同业竞争者股票市场表现高出84%，还有25家应用修正过后的EVA激励机制的企业创造了33%的超额回报（格拉斯曼，华彬 2003）。
这些研究一方面反映了EVA是立足于实践的，对管理实践具有贡献价值；另一方面说明了EVA理论具有其自身合理性，关键在于如何根据企业环境特征构建应用模式。
EVA在20世纪90年代被引入中国，随着国外企业竞争力的增强,国内对以价值为导向的EVA指标研究越发重视，1994年国内出现最早的介绍EVA的文献，它作为一种新的管理理论备受中国学者关注。国内对于EVA的理论研究与国外一样也主要集中在三个层面：
（1）在检验EVA的价值相关性方面，学者们以中国上市公司为样本进行实证研究，所得结论也不尽相同。吕一凡(1999)以深沪两市1994年以A股上市的174家非金融类公司为研究样本，以1994~1998年为研究期间，对EVA和传统指标与股票价格的相关性进行实证检验，结果表明EVA指标对我国上市公司股票价格变动的解释能力明显优于传统财务指标。余海宗和师芙琴(2007)以我国深市中A股上市公司为研究对象，发现基于EVA的公司业绩与公司股价呈现显著的正相关关系，得到EVA指标能够合理地评价公司绩效的结论。
然而理论界也存在不同呼声，有些研究的结论甚至与以上结论截然相反。乔华等(2001)用EVA和传统指标为解释变量对MVA进行回归分析，结果表明，税后净营业利润对市场价值的解释能力最强，EVA的解释能力次之。
（2）在分析EVA的业绩评价可行性方面，研究结论也各不相同。主要是探寻EVA作为一种评价和激励企业管理者的工具的内在性质，为构建适合我国特征的绩效评价与相关激励制度提供参考（谷棋、于东智 2000）。例如，张纯(2003)对EVA进行了规范研究，她认为相
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对于传统企业价值评估的方法例如现金流折现法，EVA指标更加真实与直接，能够准确的处理资本成本的问题从而更加科学的衡量企业价值，因