文档介绍：金融工程学
熊和平
武汉大学商学院金融系
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教材及参考书:
叶永刚主编《金融工程概论》武汉大学出版社出版
参考书目：
《金融工程》[美]
《金融工程学》[英]
《金融工程学案例》发一些新的投资工具，如“高收益”共同基金、货币市场共同基金、Sweep系统，以及回购协议市场等。
风险管理：
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金融工程师的三种角色
交易方案的制定者（市场参与者）——为满足客户需要而构造出方案并将其出售给客户
新观念的创造者（创新者）——创造新的金融产品与手段
钻法律空子者（在法律边缘活动的人）——精熟会计和税法。
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4、金融工程与金融理论的关系
西方金融理论的含义（微观金融的三个层次：Investment、Corporate Finance、Asset Pricing）
金融理论侧重于金融活动中的规律，探讨金融现象背后的规律，回答“是什么、为什么”等问题-what,why
金融工程侧重于应用金融理论解决金融活动中出现的问题，回答“应该怎样做”的问题-how
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金融经济学的主要内容
投资组合理论
资产定价理论
CAPM(capital asset pricing model)
ICAPM CCAPM APT
SFD(stochastic discount factor) 衍生证券的定价
市场有效性理论
公司金融
公司的资本结构、公司治理结构
金融计量
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公司金融又包含两个方面的内容：
以莫迪格利亚和米勒的资本结构理论为基础的公司融资问题，它讨论公司股权/债权结构、公司并购等问题；
公司治理问题，它讨论的是公司组织结构和激励机制等问题。公司金融在国内往往被译为公司财务，实际上其内容远远超出了公司的财务问题。
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金融工程的主要内容
固定收入证券
衍生证券
风险管理
金融产品的开发与创新
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国际金融工程师协会提供的资料：
金融理工程的主要内容为：
（1）利率的期限结构；
（2）现金流的估值理论；
（3）或有索偿权的估值理论；
（4）组合理论；
（5）资产定价理论；
（6）信用风险的估值理论；
（7）衍生工具和衍生证券（远期、期货、互换和期权）；
（8）混合证券；（9）结构化；
（10）全球市场的知识；（11）债券的发行过程；（12）套利等。
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5、金融工程的工具
概念性工具：金融科学的思想和概念，包括估值理论、投资组合理论、套期保值理论、会计关系以及税收知识.
实际性工具:能用来实现某一特定目的的金融工具和手段——固定收入证券、权益证券、期货、期权和互换等
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6：金融工程的特点
综合性强：金融工程工作组成员可能包括会计师、税务专家、律师、证券发行商、资本市场工作人员、交易商、金融分析家、建模小组、编程人员、信息服务员等。
重定量分析：
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4、本课程的主要内容
金融工具及新产品——主要是衍生产品
金融风险管理——市场风险、利率风险、外汇风险管理
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5、金融工程师的基础知识
理论知识：包括基础的经济学和金融学理论以及在应用方面的高级金融知识。
数学和统计学的技巧
建模技巧
产品知识
会计、税收和法律知识
使用计算机相关软件的技巧
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二、金融工程与积木分析法
金融价格风险分析
远期合约分析
期货合约分析
互换合约分析
期权合约分析
金融积木综合分析
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三、预备知识：
金融市场划分为：
外汇市场—兑换各国货币的国际舞台
货币市场—期限1年内的借贷市场（财政债券、商业票据、 贸易票据、欧洲商业票据、CD、欧洲票据）
债券市场—期限1年以上的债券市场（政府债券、欧洲债 券、公司债券、浮动利率票据）
股票市场—股票交易市场
金融工具划分：
现货工具
衍生工具
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利率及相关概念：
利率——单利、复利、连续复利
到期收益率——MY（maturity yield）
持有期收益率——HPY（hold period yield）
有效收益率——EY（effective yield）
计息时间规定：
Actual/actual----Treasury Bonds
30/360----corpora