文档介绍：现金流量表的分析与运用在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中,现金流量表分析对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力,更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。一、现金流量的结构分析现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析,下面以深圳市某股份有限公司(以下简称 M公司)1998 年年报(报表数据从略)为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导,如 M公司现金总流入中经营性流入占 % ,投资流入占 % ,筹资流入占 % ,说明经营活动占有重要地位,筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。 、投资和筹资活动均能带来现金流入,因此,就应着重分析流入结构。在公司经营活动流入中,主要业务销售收入带来的流入占 % ,增值税占 % ,由此反映出该公司经营属于正常; 投资活动的流入中,股利流入为 0,投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到 100% ,说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利; 筹资活动中借款流入占筹资流入的 % ,为主要来源;吸收权益资金流入占 % ,为次要来源。 % ,投资活动占 % ,筹资活动占 % 。由于公司 1998 年未对股东进行现金分配,故公司现金流出中偿还债务占很大比重,使负债大量减少。经营活动流出中,购买商品和劳务占 % ;支付给职工的以及为职工支付的现金占 % , 税费占 % ,负担较轻,支付的其他与经营活动有关的现金为 % ,比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占 % ,而购置固定资产、% 。筹资流出中偿还本金占 %, 其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出,该企业的投资活动的现金流出较大,在投资活动的现金流出中,权益性投资又占最大比例,说明该企业的股权扩张较快。 : 经营活动中:现金流入量 万元现金流出量 万元该公司经营活动现金流入流出比为 ,表明 1元的现金流出可换回 元现金流入。此值当然越大越好。投资活动中:现金流入量 万元现金流出量 万元该公司投资活动的现金流入流出比为 ,公司投资活动引起的现金流出较大,表明公司正处于扩张时期。一般而言,处于发展时期的公司此值比较小,而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中:现金流入量 万元现金流出量 万元筹资活动流入流出比为 ,表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得, 同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。作为信息使用者,在深入掌握企业的现金流情况下,还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较,这样可以得到更有意义的结论。一般而言,对于一个健康的正在成长的公司来说,经营活动现金流量应为正数,投资活动的现金流量应为负数,筹资活动的现金流量应是正负相间的,上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况,二、偿债