文档介绍：第05章 项目评价
三．资源、原材料、燃料、供应品及费用估算——方案
四．项目选址及环境条件分析
（一）选区：在一定地域内，选择项目所在地区。
项目面向：原料 / 市场；自然地理气候条件；
社会环境；生态无形递延资产支出
ⅰ）详细估算法：；
ⅱ）概略估算法
：IG = 单位生产能力需投资×设计能力
：IG = [ IS（1+ R1 + R2 + R3）]×
设备费用IS ,建筑系数R1 ,安装系数R2 ,其他R3 ,综合系数
ⅱ.流动资金估算
ⅰ）详细估算法：；
ⅱ）粗略概算：按IG百分比匡算
ⅲ. 项目总投资：IZ = IG + IL
ⅳ. 投资估算表：固定投资估算表 总投资表（辅助报表）
流动资金估算表 （分年度按投资构成）
（2）资金筹措
ⅰ.资金筹集 —— 来源及构成：股本≮30%，贷款，风险投资
ⅱ.资金应用：按项目构成、各分子项目 —— 项目投资计划表
ⅲ.贷款本息偿还 —— 按贷款协议、 借款还本付息表
偿还资金来源 计算“偿还能力比”
（3）成本估算：制造成本——公司成本——总成本——经营成本
：现金流量表(全部投资 / 股本资金)
资产负债表、损益表、资金来源与运用表
：计算评价指标、不确定性分析、 评价
方案比选：I、Pt、风险 ，收益 结论
（二）经济分析评价
1. 经济分析
（1）确定项目各种影子（调整）价格和评价参数
（2）划分确定项目各类经济费用效益
（3）拟订项目经济分析报表
ⅰ.辅助报表：投资、经营成本、效益 —— 调整或估算表
ⅱ.基本报表：经济现金流量表、经济外汇流量表
2. 经济评价：计算评价指标、不确定性分析、
方案比选 —— 经济评价结论
§5-2资金结构与还款方式
筹资所付出的代价。包括筹集成本和使用成本。通常以资金成本率来表示。
资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案的依据，也是评价投资项目是否可行的基本经济标准。
通常把企业资金分为自有资金与借入资金两大类。
银行贷款的资金成本为贷款的年实际利率。
资金结构是指投资项目所取得的不同来源资金在数量上构成比例。
设全部投资为K，自有资金为K0，借入资金为KL，则息前全部投资收益率（R）和自有资金收益率R0及借入资金利息率（RL）三者之间的关系为：
若R>RL，则债务比（KL/K0）越大，自有资金的收益率越高；反之，R<RL，则债务比越大，自有资金的收益率越低。这个原理称为“财务杠杆定理”。
偿还贷款的资金来源：利润、折旧、摊销及其他还款资金。
还款方式
1、等额利息法
每期付息额相等，期中不还本金，最后一期归还本金和当期利息。
2、等额本金法
每期偿还相等的本金和相应的利息。
3、等额摊还法
各年偿还的本金和利息总额相等。
4、一次偿还法
在还款期末一次性偿还本利。
5、任意法
§5-3清偿能力分析
1、资产负债率
反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 反映项目总体偿债能力，可用以衡量项目利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，也可反映债权人发放贷款的安全程度。比率越低，则偿债能力越强。
2、流动比率
反映项目各年偿付流动负债能力的指标。流动比率越高，说明项目的短期偿债能力越强。一般认为，其保持在200%左右比较适宜。但是，不同的行业对流动比率的要求有所不同。
3、速动比率
反映项目快速偿付流动负债能力的指标。速动比率能更好地反映项目的短期偿债能力。一般认为应保持在100%以上。
项目的经济评价包括财务评价和国民经济评价两个方面。财务评价实质上是投资者通过对项目资源的合理安排和使用，确定产品组合方案及其经济效益，从微观方面对建设项目的经济效果进行分析
国民经济评价就是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算分析项目对国民经济的净贡献，以确定投资行为的经济合理性和宏观可行性。国民经济评价的结论是决策部门考虑建设项目取舍的主要依据。
国民经济