文档介绍：财务管理作业-资料
谢艳英
手机号：**********
QQ号：420199188
作业一
600元的资金，准备存入银行，并希望7年后能利用这笔款项的本利和购买一套生产设备。目前银行存款利率为60×)=92(万元)
(2)该项投资的标准差为:
该项投资的标准离差率为:标准离差÷期望值= ÷92=%
(3)导入风险价值系数,计算该方案要求风险价值
要求的风险收益率=风险价值系数×标准离差率=6%
×%=%
要求的风险收益额=收益期望值×
=92 ×
=
(4)计算该方案预测的风险价值
预测的风险收益率=预测的必要报酬率-无风险利率(年利率)=
预测的风险收益额:
,故方案可取
投资的必要报酬率=年利率+风险收益率
收益的期望值=投资的必要报酬率*投资总额
要求的风险收益额=要求的风险收益率*投资总额
4。天元基金公司拟于下一年度投资5亿元于下列股票,
为6%,市场报酬率及其概率分布预计如下表:
股票
投资额(亿元)
股票β系数
概率
市场报酬率(%)
A
7
B
9
C
11
D
13
E
15
要求(1)用资本资产定价模型计算各自的必要报酬率;
(2)总裁王明收到新股投资建议,%
,,问是否应进行投资?请说明理由
4解:(1)由于市场报酬率为:
Km=
=×7%+×9%+×11%+×13%+×15%
=11%
由Ki=Rf+ βi(Km-Rf)
故而五种股票的必要报酬率分别为:
KA=6%+×(11%-6%)=%
KB=6%+×(11%-6%)=16%
KC=6%+ ×(11%-6%)=26%
KD= 6%+ ×(11%-6%)=11%
KE= 6%+ ×(11%-6%)=21%
(2)由于该新股的必要报酬率为:
K= 6%+ ×(11%-6%)=16%
%,所以不应进行投资。
作业三
，并可视为目标资本结构：长期负债2000万元，占全部资本的1/3；普通股本4000万元，占全部资本的2/3。本期按票面价值新发行债券，票面利率为8%；普通股每股发行价格30元，公司从中可得筹资净额27元，，股东期望以后按10%的比率递增。若公司适用所得税税率为34%，要求：
（1）发行新股的资本成本是多少？
（2）公司保留盈余资本化的成本是多少？
（3）按上述结论，公司综合资本成本又分别是多少？
解:(1)发行新股的资本为:
Ke=D1/P0+g=+10%=%
(2)公司保留盈余资本化的成本为:
K=D1/P0+g=+10%=14%
(3)公司综合资本成本分别为: Kw=
KW是加权平均资本成本，Ki是第i种个别资本
成本， Wi 是第i种个别资金占全部资金的比重
Kw=
Kw=
（普通股），每股面值40元。为扩大生产经营规模，公司拟再融资500万元，现有三个方案备选：
（1）发行票面利率15%的公司债券；
（2）发行股息率10%的公司优先股；
（3），且当年不支付股利。
若预计公司当年可实现息税前利润为280万元，所得税率为30%，试计算每个方案的每股收益，并以此为依据选择最佳资本结构。
本题套用公式:EPS=
EBIT是息税前利润，I是利息,N是普通股股数,T是所得税率,D是优先股股利
，现有两个生产方案可供选择：，固定成本为675 000元；，固定成本为401 250元。该公司资金总额为2 250 000元，资产负债率为40%，负债利率为10%。预计年销售量为200 000件，企业正处在免税期。要求：（1）计算两个方案的经营杠杆系数，并预测当销售量下降25%时，两个方案的息税前利润各下降多少？
（2）计算两个方案的财务杠杆系数，说明息税前利润与利息是如何影响财务杠杆的？
（3）计