文档介绍：中国石化要约收购齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明
中国石油化工股份有限公司
二零零六年三月八日
免责声明
本演讲及本演讲稿包括“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外,所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述(包括但不限于预测、目标、估计及经营计划)都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响,未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些可变因素包括但不限于:价格波动、实际需求、汇率变动、市场份额、行业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件、政治风险、项目延期、项目审批、成本估算及其它非本公司可控制的风险和因素。本公司声明,本公司今后没有义务或责任对今日作出的任何前瞻性陈述进行更新。本演讲中的有关财务数据根据中国企业会计准则及《企业会计制度》编制。
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交易概览
要约收购股份
预定收购股份为目标公司所有流通A股和非流通股,四家目标公司预定
收购股份数分别为:
齐鲁石化:流通股35,000万股,%
扬子石化:流通股35,000万股,%
中原油气:流通股25,500万股,%
石油大明:流通股265,828,392股和非流通股2,332,800股,%
要约收购对象
中国石化齐鲁股份有限公司(齐鲁石化)
中国石化扬子石油化工股份有限公司(扬子石化)
中国石化中原油气高新股份有限公司(中原油气)
中国石化胜利油田大明(集团)股份有限公司(石油大明)
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交易概览(续)
收购对价支付方式
以现金方式支付
要约收购期
2006年3月8日-4月6日
要约收购价格
齐鲁石化:
扬子石化:
中原油气:
石油大明:*
要约的生效条件
本次要约收购期内最后一个交易日收盘时,预受要约股票申报数量使目标公司不再符合上市条件,即预受要约股票申报数量分别达到:
- 齐鲁石化高于15,500万股
- 扬子石化高于11,700万股
- 中原油气高于16,
- 石油大明高于174,821,490股
注:石油大明为流通股要约收购价格
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中国石化整合的战略考虑
整合下属上市子公司资源,发挥协同效应,提升综合竞争实力
减少管理层次,理顺管理体制
兑现上市之初对资本市场的承诺
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整合对目标公司的意义
完善目标公司产业链,提高抗风险能力
消除目标公司与中国石化之间的关联交易与同业竞争
为流通股股东提供以合理价格一次性变现的机会
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关键时间点
2月16日
中国石化公告《董事会决议》和《要约收购报告书摘要》
3月6日
中国石化公告《要约收购报告书》等文件
3月7日
目标公司公告《董事会致全体股东报告书》等文件
3月8日
要约期收购期开始
4月6日
要约期收购期结束
4月10日*
中国石化公告要约结果
注:*为预计时间,可能与实际时间有差异
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收购溢价比较
注1:上表中溢价均为相对于停牌前历史交易价格的溢价,加权平均以各公司要约收购流通股价值作为权重。一个月、六个月及一年均指自然日,30个交易日以实际交易日为计算基础
要约收购价格(元/股)
相对历史交易价格溢价情况(1)
停牌前一日收盘价(2月7日)
前1个月收盘价平均
前30个交易日收盘价平均
前6个月收盘价平均
前1年最高收盘价
齐鲁石化

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扬子石化

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中原油气

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石油大明

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算术平均
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加权平均
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收购估值比较
注1:目标公司2005年每股盈利及EBITDA为前三季度年度化结果,与2005年实际值可能有差异。每股净资产为2005年第三季度末数据
注2:中国石化A股及H股为2005年2月7日估值情况,2005年以IBES预测财务数据测算
资料来源:Bloomberg、公司数据
2005年(1)
2004年
本次收购倍数
P/E
P/B
EV/EBITDA
P/E
P/B
EV/EBITDA
齐鲁石化

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