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布雷顿森林体系的主要内容
建立国际货币基金组织(IMF)和国际复兴开发银行(IBRD)维持体系的运行。
实行可调整的钉住汇率制度。
美元等同于黄金,作为国际间主要清算支付工具和储备货币,发挥国际货币的各种职能14 国际货币体系
布雷顿森林体系的主要内容
建立国际货币基金组织(IMF)和国际复兴开发银行(IBRD)维持体系的运行。
实行可调整的钉住汇率制度。
美元等同于黄金,作为国际间主要清算支付工具和储备货币,发挥国际货币的各种职能。
通过基金组织和调整汇率来调节国际收支。


布雷顿森林体系上述内容的核心是美元与黄金挂钩,各国货币与美元挂钩,因而又称“双挂钩”。


布雷顿森林体系的作用
结束了战前国际货币金融领域的动荡无序状态。
有利于国际贸易的扩大以及国际投资和信贷的发展。
解决了由于黄金供应不足所带来的国际储备短缺问题。
使会员国国际收支困难得到暂时性缓解。


布雷顿森林体系的缺陷
各国政府必须有足够的外汇与黄金储备来缓和国际收支的短期波动,维持与美元的固定汇率。
美国政府必须拥有足够的黄金储备,以保证美元与黄金的可兑换性。
布雷顿森林体系所奉行的固定汇率制导致的国际收支调节机制失灵。
对付由外汇投机引致的国际金融动荡或危机,成为各国政府的棘手问题。


特里芬两难
美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬(Robert Triffin)于20世纪50年代率先提出。
指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发生的必然性,该货币体系的根本缺陷在于美元的双重身份和双挂钩原则,由此导致的体系危机是美元的可兑换的危机,或人们对美元可兑换的信心危机。


布雷顿森林体系的危机及其瓦解
1968年美元危机的爆发后,各国已经认识到布雷顿森林体系的缺陷和危机的性质。
进入70年代后美国经济的进一步衰落,使以美元为中心的布雷顿森林体系无可挽救地最终还是走向了全面的崩溃。
当1973年2月国际外汇市场美元危机再度出现时,布雷顿森林体系彻底崩溃。


二、当代国际货币体系
1974年7月,IMF成立了一个新的国际货币制度委员会,并于1976年1月在牙买加举行会议,就汇率制度、黄金处理、储备资产等问题达成一些协议;同年4月,IMF理事会通过《国际货币基金组织第二次修正案》,并于1978年4月1日正式生效。这样,以“牙买加协定”为基础的新的国际货币体系得以形成。


牙买加体系的特点
汇率安排多样化,有管理的浮动汇率成为各国的主要选择。
黄金非货币化。
国际储备多元化。
国际收支调节机制多样化。


当代国际货币体系面临的主要问题
汇率安排的多样化与汇率波动的加剧乃至国际金融危机的频繁。
国际储备多元化与各国国际储备资产管理难度的增加。
国际收支调节机制的多样化与国际收支问题严重化。
金融创新的纷纷涌现与国际金融风险的不断加大。
金融全球化与国际货币金融监管协调机制的不力。


当代国际货币金融体系的改革趋向
方案一 恢复国际金本位制。
方案二 恢复布雷顿森林体系制。
方案三 创建单一世界货币和世界中央银行的国际管理通货本位制。
方案四 建立区域性货币联盟。
方案五 在现行国际货币体系的基础上,进行较大幅度的改革。


三、欧洲货币体系与欧元
1979年正式建立的欧洲货币体系(EMS)既是西欧国家经济一体化实践的内在要求,是该地区已建成关税同盟及其共同农业政策得以稳固和健康发展的重要保证,又是为了摆脱美元波动对该地区国家经济冲击而采取的共同措施。


EMS的构成:
欧洲货币单位(ECU)
确定成员国货币汇率的依据;
欧共体的储备手段及进行汇率干预的手段;
用于官方之间的清算和信贷手段。


欧洲货币合作基金(EMCF)
干预汇率
向成员国提供相应的贷款
欧洲货币汇率运行机制(ERM)
各参与国的货币之间保持一种可调整的固定汇率;对ERM以外国家的货币则实行联合浮动。


欧洲货币体系的发展及欧元的产生
1991年12月,在荷兰的小镇马斯特里赫特(Maastricht)召开的欧盟首脑会议上,就欧共体政治、经济和货币同盟的深化所达成的《马斯特里赫特条约》(Maastricht Treaty,简称“马约”),进一步将建立欧洲经济和货币联盟(EMU)提到议事日程。


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上传人:孔乙己 2022/5/19 文件大小:607 KB

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