文档介绍：基础化工行业 2021 年度-2022 年一季度回顾
2021年，受益于宏观经济修复、下游各行各业需求回暖，国际油气价格显著回升，带动化工品价格普遍上涨，化工行业景气上行。2021年三季度，受能耗双控等政策因素影响，化工行业开工率阶段性受破了百元关口。同时国内多地新冠疫情相继反弹，货运物流及行业开工受限，部分化工品市场货源紧张。多重因素影响下，化工品
价格再度走高，中国化工品价格指数回升，期间基础化工行业整体业绩维持可观增速， ，，环比2021Q4基本持平；实现 ，，；，、，、;，同 。同时受宏观经济疲软、市场情绪悲观影响，2022Q1中信一级行业指
数普遍表现疲软， ， ，。
煤 房 银 农 建 综 综 有 石 交 纺 商 钢 医 建 基 非 电 通 轻 消 电 传 计 机 食 家 汽 国 电 沪炭 地 行 林 筑 合 合 色 油 通 织 贸 铁 药 材 础 银 力 信 工 费 力 媒 算 械 品 电 车 防 子 深
产 牧 金 金 石 运 服 零 化 行 及 制 者 设 机 饮 军渔 融 属 化 输 装 售 工 金 公 造 服 备 料 工
融 用 务 及
事 新
业 能
源
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图表8：2021年度中信一级行业指数涨跌幅（-）
300
资料来源：iFinD,
图表9：2016Q1-2022Q1基础化工行业营收（单季，亿元）及同比增速（%）
图表10：2016Q1-2022Q1基础化工行业归母净利润（单季，亿元）及同比增速（%）
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营业总收入（亿元）
同比增速（
）
归母净利润（亿元）
同比增速（）
资料来源：iFinD, 资料来源：iFinD,
图表11：2016Q1-2022Q1基础化工行业经营性现金流净额（亿元）及同比增速（%）
图表12：2016Q1-2022Q1基础化工行业销售毛/净利率
（%）
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经营性现金流净额（亿元） 同比增速（）
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销售毛利率（） 销售净利率（）
资料来源：iFinD,
费用率方面，近年来，基础化工行业财务费用率和管理费用率呈现小幅度波动下调趋势，销售费用率2020年以来下滑趋势则较为明显，我们认为一定程度上是受疫情反复影响，企业普遍存在部分销售费用细分科目开支缩减所致。2022年第一季度基础化工行业财务费用率、管理费用率与销售费用率均有不同程度的下调，分别由2021Q4的 、、。
图表13：2013-2021基础化工行业年度三费率走势
（%）
图表14：2016Q1-202