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会计事务所的财务分析培训资料.pptx

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文档介绍:盈利分析(历史数据)
投资分析(前瞻性)
财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方案并支持企业长期的价值最大化
成本分析(历史数据)
1
第一页,共21页。

产品盈利情况
客户盈利情况
产品盈利吗?
该是选取多少种成本驱动因素及何种成本驱动因素

理想状态下,在成本和其驱动因素之间应该有逻辑联系

方法的准确性和实施成本之间有矛盾

公司一般采用两种成本体系:传统成本法和作业成本法(Activity Based Costing)
成本体系-概述
9
第九页,共21页。
成本体系-作业成本法(Activity Based Costing)
作业成本法
活动

活动的成本

成本目标
如:
产品
服务
客户



分辨完成的活动

将成本分摊到每个产品

分析每种产品所需的活动

分析每项活动的成本
作业成本法的指导原则:活动产生成本;产品消耗活动
原则
步骤
10
第十页,共21页。
成本体系-作业成本法与传统成本法之间的比较

















作业成本法
传统成本法
间接成本源
成本分摊基础
成本目标:产品线
直接成本
示例
商店支持
直接成本
间接成本
进货成本
直接成本
间接成本
进货
成本
订货
订货次数
运输
上架
订货
送货次数
上架工时
售货数量
进货
成本
退瓶
11
第十一页,共21页。
6
64
20
合计










16
65
18
3
63
20
$185,000







14
72
34
7
41
13
$181,000






设计
生产
营销
服务
研发
分销







18
70
22
$200,000
发现的问题
成本分析的基本工具(1):成本结构的横向比较
12
第十二页,共21页。
损益表:

营业收入 P * X
可变成本 (V * X)
利润贡献 [P-V] * X
固定成本 (F)
利润 [[P-V] * X] – F
成本分析的基本工具(2):盈亏平衡点的分析
单个产品的盈亏平衡分析
注解:
P = 单价
V = 单位可变成本
F = 总固定成本
X = 销售数量
X* = 盈亏平衡点
盈亏平衡点: F/[P-V]
-40
-20
0
20
40
60
15
20
25
30
35
收入/成本 (百万)
销售数量
(万)
X* = 盈亏平衡点
13
第十三页,共21页。
举例:

销售额 利润贡献 利润 营运杠杆
A公司 50,000 40,000 £10,000 400%
B公司 50,000 20,000 £10,000 200%

A公司销售额增长20%,利润增长80%
B公司销售额增长20%,利润增长40%
成本分析的基本工具(3):营运杠杆分析
营运杠杆系数=利润贡献/营业利润
营运杠杆

营运杠杆指的是利用固定资产将与销售增长相对应的利润增长进行放大
营运杠杆对于固定资产比重较高的行业(如民航业)来说是一项重要的成本分析指标
14
第十四页,共21页。
1. 将来的回报在考虑了风险后是否与现在的投入相匹配
2. 分析建议的投资是否为达到目的的最有效手段
常用的工具包括:
投资分析可以帮助回答如下的投资问题:
投资回收期
内部投资回报率法 (IRR)
净现值法 (NPV)
与注重于历史数据的盈利分析和成本分析不一样,投资分析注重于对于投资项目将来的价值的估计
投资分析通常被用作对于投资决策的支持
15
第十五页,共21页。
投资分析的优点
可以将投资的机会进行量化分析
帮助进行“干/不干”的决策
基于定量的指标对于投资机会/战略选择进行优先化
当在选择不同的投资和策略方向时非常有用:
投资分析提供了定量的分析框架来分析投资的机会,主要用于对企业策略分析框架的补充
16
第十六页,共21页。



计算投资的回报水平
估计相关的现金流量
将回报水平与评估标准进行比较
基于经验进行估算
对于项目经济回报的总结
评估标准通常是公认的或者企业内部认可的标准
投资项目的举例:
新产品推广
在新市场推广现有产品
实行新的营销政策
建立新厂以提高产能
并购对手

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