文档介绍：不确定性分析和兼并
首先计算该项目的净现值
NPV=-I+[（S-VC-FC）（1-T）+（I/12）T]（P/A，8%，12）
NPV=-54000000+22389000（P/A，8%，12）=114725743元
更简单些。
由上表和上图可以看出，在同样变化率下，对项目NPV的影响由大到小的顺序为P、C、K。
多因素敏感性分析
单因素分析忽略了各个变动因素综合作用的相互影响，多因素敏感性分析研究各变动因素的各种可能的变动组合，每次改变全部或若干个因素进行敏感性计算，当因素多时，计算复杂，工作量成倍增加，需要计算机解决。
（break-even analysis)
会计盈亏平衡分析
会计盈亏平衡点是指当利润为零时的销售额水平

净现值盈亏平衡分析
关注的是使净现值为零时的销售额水平
（一）代数分析法法
盈亏平衡分析的基本方法
生产能力利用率表示的盈亏平衡点
（二）图解法
亏损区域
盈亏平衡点
BEP
销售收入
盈利区域
成本线
变动成本
固定成本线
固定成本
总成本
X产量
Y收入或成本
0
若盈亏平衡方程变形为
（贡献毛益）偿付利润
图形更简单
期望产量或设计产量
x产量
$
xb
亏损区
收益区
F
(P-V)x
期望产量可以是生产能力，但通常是预测的销量。这一点可能在xb左、右，其基础是生产能力，市场需求量。
经营安全系数（率）
S越高，即期望产量大于xb越多，经营越安全，项目风险越小。
S一定为正吗？
原则:在多方案比较选择时，应选择经营安全率最高的方案
设产品有n个，单价、单位变动成本分别为Pi，Vi，i=1,…,n，
多产品分析法
盈亏平衡方程
或
一般来说，方程的解形成一个盈亏平衡超平面
例如：二产品情况
x1
x2
$
F
(P2-V2)x2
(P1-V1)x1
盈亏平衡线
x1b
x2b
实际上，P和V可能不是常量，于是就产生了非线性模型。
非线性盈亏平衡分析
x
C (x) (成本)
R(x) 销售收入
亏
xb
$
盈
非线性盈亏平衡分析
盈
x
C (x) (成本)
R (x) 销售收入
亏
xb
$
xc
考虑税金的盈亏平衡分析
盈亏平衡分析用于单个（独立）技术项目或方案的经济评价时，通常是先计算出平衡点（BEP）产量、生产能力利用率或销售额等，然后再与项目方案的设计产量、要求达到的生产能力利用率或者销售额进行比较，对项目方案进行经济评价。
BEA用于经济评价
用于多个项目方案经济评价时，一般是计算出广义的盈亏平衡点，再结合盈亏平衡图进行经济评价。
例：某公司生产某型飞机整体壁板的方案设计生产能力为100件/年，每件售价P为6万元，方案年固定成本F为80万元，单位可变成本V为每件4万元，销售税金Z为每件200元。若公司要求经营安全率在55％以上，试评价该技术方案。
解
盈亏平衡方程
方案可以接受
分析各种不确定因素朝着最大可能数值变化之后的经营安全率，与规定的基准值进行比较。
BEA用于不确定性分析
例：某生产手表的方案设计生产能力为年产8万只，年固定成本为200万元，单位可变成本为100元，产品售价150元/只，税金平均每只2元。经预测，投产后固定成本可能增长10％，单位可变成本可能增加10元，售价可能下降10元，生产能力可能增加5000只，问此方案经营是否安全？
解
考虑所有“可能”一起发生
F=200（1+10%）=220万元
V=100+10=110元
P=150-10=140元
经营安全率
＝
=%
若不考虑“可能”
>30％基本安全
例：某厂生产线有4个方案，经济效益相当，其成本如下：
BEA用于工艺方案选择
方案
F
V
A
5000
6
B
1000
4
C
13000

D
18000

问采用哪个方案经济合理？
解
各方案的总成本为
应取其小者为优
24
18
12
6
x（千件）
$（千元）
1 2 3 4 5
D
C
B
A
BEP1
BEP2
在BEP1点应有A，C方案平衡
令 5000＋6x=13000+
解出＝BEP1＝2286件
在BEP2点应有C，D方案平衡
令 13000+=18000