文档介绍：我国通货膨胀的成因分析及应对建议
我国通货膨胀的成因分析及应对建议
【摘要】本文通过对我国1980年至2012年的CPI指数变动规律的观察,分析了我国通货膨胀的走势和通货膨胀的诱因,从众多因素中提取GDP、固定资产投资、外汇储备、定基比CPI(基期为1978年),作为CPI(上期为基期)的解释变量,运用实证分析的方法,建立回归模型;并逐步检验和修正,最后得出结论:1980~2012年中国通货膨胀的成因主要是需求过热、供给不足、外汇储备过多;并针对结论提出建议,人们更应该关注人均消费的商品数量,进一步完善外汇管理机制,维护物价稳定的预期。
【关键词】通货膨胀;影响因素;计量经济学模型;实证分析
一、引言
通货膨胀(Inflation)指因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象,一般认为由货币泛滥引起。通常,通货膨胀的发生与否及其大小是用某种价格指数的变化幅度来衡量的,国际上一般采用居民消费价格指数(CPI)的增长幅度来观察某个国家或地区是否发生了通货膨胀。我国自从1978年改革开放以来,经济发展进入了一个持续30年的快速增长期,然而,通货膨胀是我国在经济体制改革和经济发展进程中遇到的重大难题。我国的通货膨胀存在多因素共同作用的特征。如何有效控制通货膨胀,维持经济健康发展、促进社会和谐进步,已然成为当前我国经济的首要问题。为此,对近年来影响我国通货膨胀的各经济因素做出客观真实的分析,不仅有利于进一步认识中国经济,而且对于经济政策的制定也是相当必要的。
二、变量选取
影响通货膨胀的因素很多,但由于许多因素之间相互重叠,同时为了反映影响通货膨胀主要的经济因素,有必要从诸多的因素中选出有代表性的若干个。综合考虑各方面的因素,考虑以下变量:
y:居民消费价格指数CPI,因变量;x1:固定资产投资额,解释变量;x2:GDP,解释变量;x3:上一期实际居民消费价格指数,解释变量;x4:外汇储备,解释变量。
三、数据来源及处理
样本数据区间为1980~2012年,数据来源:国家统计局历年统计年鉴,一些变量数据经原始数据加工整理而成。
y的上期值取100;x3,1978年为100;x4:用实际固定资产投资乘以(1+投资回报率),由于找不到投资回报率数据,用当年存款利率+3%的存贷差代替。
四、实证分析(因果关系模型)
(一)普通最小二乘法(OLS)
对因变量和4个解释变量分别取对数,用OLS建立回归模型。
(二)格兰杰因果关系检验
因变量y分别对4个解释变量进行格兰杰因果关系检验,发现在10%显著水平下只有logx3不是logy的格兰杰原因。由于通货膨胀的预期自我实现功能,上期的价格对当期y应当有影响,但可能这种感性的预期表现在数据方面的精确度还不够,还是把x3作为解释变量。
(三)协整检验
为避免虚假回归,需要检验变量是否具有同阶单整性,以及是否存在稳定的线性组合。发现在5%显著水平下各变量一阶单整。对回归模型的残差项进行ADF检验,可以看出残差项序列平稳,因此各变量一阶单整且存在协整关系。
(四)经济学检验
结合简单的生产要素模型,从经济学意义上来说,需求log
x1增加,导致logy上升;供给logx2增