文档介绍：国债流动性意义有哪些
什么是国债流淌性
国债流淌性是指国债持有人可按自己的须要和市场的实际状况，敏捷地转让国债，以提前收回本金和实现投入收益。国债流淌性首先取决于市场对转让所提给的便利程度和债务人的资信状况;其次还表现为国债在快国债流动性意义有哪些
什么是国债流淌性
国债流淌性是指国债持有人可按自己的须要和市场的实际状况，敏捷地转让国债，以提前收回本金和实现投入收益。国债流淌性首先取决于市场对转让所提给的便利程度和债务人的资信状况;其次还表现为国债在快速转变为现金时是否蒙受价值损失。
国债流淌性的意义
现代金融理论中的有效市场是指价格能够充分反映全部可获信息的市场，而依据上述定义，改善国债的流淌性可以提高债券价格所反映的信息量和加快债券价格信息传播的速度，进而使债券价格的确定更为简单、市场的价格发觉(price discovery)功能运作更为顺畅。因此，国债流淌性经常被认为是债券市场效率凹凸和完善与否的标记，也成为政府经营管理国债和实行宏观调控的重要影响因素。
首先，国债流淌性有利于降低国债的经营管理危机。具备良好流淌性的国债有助于增加二级市场的“自我实现”(self-realization)机制，这将有助于降低国债的融资危机和利率危机。就融资危机而言，假如投入者认为国债具备较强的流淌性，那么他们即使仅持有短期资金也会投入于国债，因为将来可视状况随时予以变现。政府可以充分利用高流淌性国债的这一功能挖掘社会资金的潜力，降低国债的融资危机。反之，假如国债流淌性较差，将来国债变现会受到很大限制或不得不大幅度降价才能出售，厌恶危机的投入者宁可持有货币或用于其它投入而不愿换持国债。
其次，国债的流淌性可以提高国债经营管理的效率、降低政府的融资成本。由利率的期限结构理论可知，国债利率由基准利率与期限补贴组成，其中期限补贴也与国债流淌性成正相关关系，这是因为：流淌性较差的国债将使投入者承受较大的投入危机，而危机厌恶者又具备债券危机与预期收益成正比的投入意愿，政府明显只有相应提高债券收益(利率)才能将债券推销出去;反之，较强的国债流淌性将会削减国债的期限补贴，进而可以降低政府筹资的利息成本。除此之外，流淌性较强的国债对以流淌性经营管理作为持债目的的机构投入者(如商业银行)更具吸引力，而这类投入者大量认购国债可简化债券的推销程序、缩短国债的发行周期，进而降低债券的发行经营管理费用(中介费、广告费、宣扬费)(注：须要指出的是，低流淌性的国债成本较高，但面对特定金融机构定向发行的特种债券除外。这种债券虽然不具备流淌性，但由于是采纳行政摊派方式发行的，因而无论是利息成本还是费用成本都较低。)。
最终，国债流淌性是充分发挥国债二级市场经济调控功能的基础。一般来说，完善的国债二级市场对整个经济金融体系都具备重要的指导作用，而国债流淌性则是确定二级市场运行效率的基础和关键，详细表现在：
(1)国债具备违约危机小、同质性强、规模大等特点，假如再具备较强的流淌性，二级市场所兑生出的收益率就可以成为企业债券、商业票据等其它金融产品收益率曲线形成的依据;
(2)假如国债具备较高的流淌性，其二级市场收益率的期限结构将充分反映市场资金的供求状况，它不仅可以作为经济进展的“晴雨