文档介绍：主持人（周密）：尊敬的嘉宾，女士们，先生们！下午好！我是嘉吉投资（中国）有限公司中国粮油交易董事总经理周密，非常荣幸受组委会的委托，这里主持第14届油脂油料大会最后一个讨论环节。
虽然农产品在2019年在低价区间运行，但平淡之中蕴藏着潜流时价格不太好，所以棉花面积就去种大豆、玉米去了，但过去两年，现在棉花又夺回一些面积，但量不太多。我只想让大家了解，其实每一年都是有变化的。我比较担心的是未
来两周的天气，如果美国没有两周的好天气的话，因为我们已经推迟了两个星期的收割了，接下来两周就变得相当关键，如果这两个星期我们来不及收割的话，特别在南部的洲份来不及收割，可能玉米就不会再施肥了，不施肥就会直接影响到明年三月，我们那时候就要看春季的情况好不好，值不值得我们耕种，要不要种玉米了，因为这个土壤必须要条件刚刚好才能在春季施肥。如果做不到，没有这样的条件的话，也许玉米就没有这么大的播种面积，或者说没有我们预料的那么多了。
主持人（周密）：天气还是决定性因素，因为特别是在未来的一段时间，对于化肥的使用是否能保证明年玉米的单产，也会决定种植，所以可以看到种植意向的决定不仅仅是价格，或者是经济的因素，也有天气因素在里面。非常感谢。
下面是第四个问题，这个是给王容先生的，今年我们都知道，养殖业经历了很大的起伏，因为非洲猪瘟的情况，养鸡的利润或者水产的利润也有比较大的波动，您对于未来半年饲料的需求怎么看？
王容：首先感谢密总，感谢大商所给了我这个平台。对于半年后的饲料需求，很大不确定性就是猪瘟会不会有二轮的发酵，在北方地区有猪瘟继续肆虐，并且从很多调研机构得来的消息来看，发酵程度是比我们想象的更加严重的。去年也是在11、12月这个时间段，猪瘟从北方开始发酵。对后面猪瘟会不会继续往南移，我觉得是一个非常大的不确定因素。
从总的需求来看，我个人认为明年上半年需求不算太好，第一，从现在到明年上半年之前，水产还是有个时间段的恢复，饲料一直保持比较高速度的增长，到目前为止这个增长点，再往上上升的空间不大了。总体猪这块，我们看到很多压栏的猪有400、500斤都有出来，但中国传统的消费习惯在过年前是要杀一波的，年后我们看到2月初就算马上进行补栏，自然生产周期也至少需要三个月，对国内需求的刺激，还有待时间考证，如果在猪瘟继续发酵的前提下，也许需求的亮点会在下半年。
主持人（周密）：我听下来就是需求最大的不确定性还是在猪，从时间点来看，猪也的确需要把本命年过完我们才能看到希望。
下一个希望是给黄丽芳女士，这个问题是对于马来西亚的产量，我们一般有MPOB的报告，能够帮助市场提供比较准确的统一预期机会，但对于印尼的产量，市场总是缺乏稳定可靠的判断依据，您给我们广大听众有什么建议，有什么指标您会作为印证印尼产量增加或减少的判断？
黄丽芳：首先我要感谢会议的主办方，能够邀请我今天参加会议，关于印尼的数据来源，有一个原因，为什么马来西亚有好的数据，而印尼没有的原因，就是马来西亚所有的厂都是有认证的，所有的产业链上的公司都必须要按月向政府汇报他的数据，因此我们能够得到马来西亚比较统一的而且是定期的数据，无论是出口或者是订单数据。而印尼没有硬性规定，不是说产业链上的公司必须要频繁向政府报告，没有硬性规定，所以数据不是很频繁。印尼棕榈油生产商联盟，他们会在每月公布网上的数据，他们会收集会员的数据，这个数据不完整，因为这是一个由成员来提供的数据，所以不是很完整。但大部分大型的棕榈油生产商都是这个协会的成员，虽然不完整，但也差不多了，可以去看，但这个数据有点滞后。所以我想目前而言，咱们只能得到8月份的数据。
第二点，印尼的统计局也有数据公布，但印尼统计局的数据也有滞后性，去年我谈到印尼的数据有另外一个方法，就是可以看到印尼上市公司公开发布的数据，这也是侧面的了解方法，可以看看这些上市公司发生了什么事情，你知道印尼有很多大型的上市公司，这些公司按季度要发布季报，但也会有两个月的迟滞。所以你要想取得印尼的数据的话，就是我刚才提到的几个来源。
主持人（周密）：最后一个问题是给到张春鸣女士，对于未来农产品板块的投资机会，您会推荐什么样的空头和多头配置？
张春鸣：谢谢大商所给我这个机会。刚才周总提的问题，我先回答一下空头配置，总体来说，从大的农产品品种来看，豆粕和玉米从目前的基本面来看是偏空一些的，但在绝对价格和未来库销比变化的趋势和供求格局的话，我们在这个位置也不觉得豆粕和玉米有多么大的空头配置价值，好像农产品我们这边找不到特别想做空的品种。
多头的话跟市场主流的观点，跟在座专家差不多，未来一到两个季度我们还是比较看好植物油的行情，虽然今天盘面回调比较多，但我们认为行情还没有走完，是基于以下几点逻辑分析。第一，油脂的基本面，大的供求平衡表的格