文档介绍：低碳经济下产业结构调整的金融支持实证分析
低碳经济下产业结构调整的金融支持实证分析
摘要:从实证分析角度研究低碳经济下江苏省产业结构调整的金融支持,把三类产业的机构关系以随机效应形式包含进线性混合模型,分析信贷、资本市场和投资对三产业GDP结构的影响,解决了描述统计分析法可能得出的是伪相关的问题,修正了传统回归模型在度量三产业GDP结构(调整)方面的缺陷,最后归纳结论提出政策建议。
关键词:低碳经济;产业结构调整;金融支持;混合模型;随机效应
中图分类号: 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2013)11-0060-03
一、理论分析
哥本哈根会议以来,低碳经济引起广大关注,然而学术界关于低碳经济与产业结构调整的研究并不是很多。
理论界认为,金融支持对产业结构调整有直接影响:金融政策等手段可以改变资金的供给水平和配置格局,进而影响产业结构的调整、优化。实证分析中,把金融政策等手段具体化为信贷、资本市场和固定资产投资等对产业结构的影响。本文建立混合模型来研究产业结构调整的金融支持问题:
y=Xβ+Yγ+ε
其中,X是固定效应解释变量矩阵,β是固定效应系数向量,Z是随机效应设计矩阵,γ是随机效应系数向量,常用到的假定是随机效应项满足MVN(0,G)分布,ε是扰动项,协方差矩阵为R。
二、江苏省产业结构调整中的金融支持
(一)金融支持

信贷投入对各产业GDP增长发挥积极的作用。从近年来我国信贷投入效益变动情况来看,单位信贷增加额与各产业GDP增加额显正相关性,同时存款也在一定程度上通过影响信贷来作用于产业GDP。
因此,我们选择各项存款(DEPOSIT)和各项贷款(LOAN)作为解释变量(单位亿元)。

证券市场能够通过金融资源的优化配置,促使资金向有效率、最有竞争力的产业流动,促进产业结构的调整和优化。我们初步选择上市公司募集资金总额(亿元)(变量名STOCK)、公司债券(亿元)(变量名BOND)、上市公司总资产(亿元)(变量名ASSET)和市价总值(亿元)(变量名VALUE)作为解释变量。

投资结构对各产业部门的潜在产出能力具有决定性影响。固定资产投资按资金来源分为国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他,我们将各项汇总作为投资变量(亿元)(变量名I)。从数据来看,我国各产业产值增长率与投资增长率、投资结构均具有较大的相关性。
把各个行业的产出作为Y(亿元),行业记为INDUSTRY(分类变量,取1表示第一产业,2表示第二产业,3表示第三产业)。把1993—2010年共18年的数据按照行业差异整理为分层(纵向)数据结构(条记录)。
现在建立线性混合模型,需要考虑三类产业结构之间的方差结构和关系,针对三类产业选择随机效应模型,设定三类产业结构之间的方差矩阵为UN型。按照第三类方差分析的结果进行变量筛选,同时结合经济学常识,保留了不太显著的LOAN变量,最终进入建模的变量的固定效应的第三类方差分析。结果见下表1。
由此可见,贷款LOAN的效应不算显著,但是考虑到贷款对于金融支持的重要性,以及专家学者的完整论述,本文予以保留。
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