文档介绍：在财务软件中的应用 > 实验报告
学号:
567
主营利润增长率（％）
现金流量比率
主营收入现金含量（倍）
净利润现金含量（倍）
（二）建立杜邦分析模型
（三）财务比率数据分析
偿债能力分析
2005年上半年流动比率 ,接近2:1的比例，速动比率为 ,接近1:1的比例，说明企业的短期偿
债能力很好，比较适中，但是现金流动负债比不尽如意，说明真正的短期偿债能力并没有看到的那么令人满意。资产
%。说明长期偿债能力比较强。从财务报告的数据中也不难看出，2005年上半年货币资金与 2005年
第一季度相比有很大的下降，流动资产合计数之所以显示上升，是存货净额和应收账款净额增加所致。这也从另一个
角度说明企业真正的偿债能在下降。
营运能力分析
存货周转率、应收账款周转率都很低，导致周转天数很高，而且总资产周转率也不高，比2005年第一季度相
比有所提高，但必然使主营业务成本增加，会降低主营业务利润率，企业仍需注意存货资产的周转问题，权衡收入与
成本，慎重考虑。
盈利能力分析
由于净利润率下降，导致经营净利率下降，经营毛利率、资产利润率和资产净利率的增长抵减了净利润率下降 带来的影响，使净资产收益率略有上升。
成长能力分析
主营收入增长率较之前有所下降，应注意企业市场占有能力，产出商品是否符合市场需求，在业务拓展方面做
出取舍。净利润增长率大于 0,但有大幅度下降。
（四）杜邦模型分析
净资产收益率的分析
净资产收益率反应企业股东权益的投资报酬率，是投资者最为关心的财务指标之一。较2005年第一季度和上
半年来看，%上升到了 % ,通过分解这一数据来剖析企业可能存在的问题。
四川长虹净资产收益率=权益乘数X 总资产收益率
2005 %=%X %
2005 %=% X %
通过分解得出，净资产收益率的上升权益乘数和总资产收益率共同作用的结果。权益乘数略有上升，说明负
债有小幅度增长，总资产收益率虽有所上升，但整体看来，指标数值不高，企业为股东创造财富的能力不强。
分解分析过程
对净资产收益率的影响虽然是双方的，但权益乘数上升的幅度显然没那么明显，所以它的上升主要来源于资产
收益率的增长，下面来分解这一指标：
四川长虹
总资产收益率
主营业务利润率
总资产周转率
2005年第一季度
%
%
%
2005年上半年
%
2. 9859%
%
通过分解可看出2005
年上半年的总资产周转率有所提高,
说明有效的控制了资产的利用， 表明公司利用总资
产产生的销售收入的效率在增加。
但是由于主营业务利润率的下降，阻碍了总资产收益率的增加，所以我们对它进行
分解:
四川长虹
主营业务利润率
净利润
主营业务收入
2005年第一季度
%
173,548,185
4,020,729,414
2005年上半年
2. 9859%
215,615,973
7,221,158,109
2005年上半年的主营业务收入有大幅度提高，但净利润提升的幅度比较小，分析可能的原因是成本费用增加,
依据所给的财务数据显示从2005年第一季度全部成本3,844,967,111增加到2005年上半年6,988,761,950 ,全部成
本的增加幅度与主营业务收入的增加幅度大致相同。下面对全部成本进行分解分析:
四川长虹
全部成本
主营业务成本 + 销售费用 + 管理费用
+ 财务费用
2005 年第一季度3,844,967,111 = 3,437,710,643+ 303,737,561+ 71,947,699+ 31,571,209
2005 年上半年6,988,761,950 = 6,105,289,340+ 683,137,798 + 160,037 , 998 + 40,296,814
经分析可以确定主营业务利润率的下降是成本费用增加所致。
除此之外，2004年上半年权益乘数较之 2005年第一季度略有增长，说明负债有所增加，财务风险增加。
四、实验结果与结论