文档介绍：
提供项目效益分析财务分析服务-可行性报告1
手绘风格
主要的债务偿还方式
一次还本
借款期间每期仅支付当期利息而不还本金，最后一期归还全部本金并支付当期利息；
等额还本
规定期限内分间的关系
总成本(C)、固定成本(Cf)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系
B＝PQ
0
Q
B
0
Q
C
C＝C f＋C v Q
C f
C v Q
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投资项目盈亏平衡分析图
销售收入、总成本和产品产量之间的关系
0
Q
B＝PQ
C＝C f＋C v Q
Q*
B,C
BEP
亏损
盈利
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投资项目盈亏平衡分析
由 即 可导出：
盈亏平衡产量
盈亏平衡价格
盈亏平衡单位产品变动成本
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盈亏平衡分析示例
某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，成本与产量呈线性关系。
单位产品变动成本
盈亏平衡产量
盈亏平衡价格
盈亏平衡单位
产品变动成本
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经营杠杆
设项目固定成本占总成本的比例为S，则
固定成本
销售利润
当销售量变化时，S越大，利润变化率越大。
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盈亏平衡分析的扩展
某项目的NPV可由下式计算，项目寿命期为不确定因素
当NPV＝0时，有
可解得，能使NPV≥ 0 的项目寿命期的临界值约为10年
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投资项目敏感性分析
例:
不确定因素变动对项目NPV的影响
0
变动率＋
－变动率
投资额
产品价格
经营成本
＋10％
－10％
NPV
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敏感性系数
计算公式
敏感性系数
例：某种生产要素的价格由100元上升到120元时，内部收益率由18％下降到14％，内部收益率对该生产要素价格的敏感性系数为
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项目净现值的概率描述
假定A、B、C是影响项目现金流的不确定因素，它们分别有l、m、n 种可能出现的状态，且相互独立，则项目现金流有 k＝l × m×n 种可能的状态。根据各种状态所对应的现金流，可计算出相应的净现值。设在第 j 种状态下项目的净现值为 NPV（j）,第 j 种状态发生的概率为 Pj , 则项目净现值的期望值与方差分别为:
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概率分析示例
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概率树
两种不确定因素影响项目现金流的概率树
PA1
PA2
PA3
PB1
PB2
PB1
PB3
PB2
PB3
PB1
PB2
PB3
A1
A2
A3
B2
B1
B1
B3
B3
B1
B2
B2
B3
1＝ A1 ∩ B1 ；P1＝ PA1· PB1
3＝ A1 ∩ B3 ；P3＝ PA1 · PB3
4＝ A2 ∩ B1 ；P4＝ PA2 · PB1
5＝ A2 ∩ B2 ；P5＝ PA2 · PB2
6＝ A2 ∩ B3 ；P6＝ PA2 · PB3
7＝ A3 ∩ B1 ；P7＝ PA3 · PB1
8＝ A3 ∩ B2 ；P8＝ PA3 · PB2
9＝ A3 ∩ B3 ；P9＝ PA3 · PB3
2＝ A1 ∩ B2 ；P2＝ PA1 · PB2
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各种状态组合的净现金流量及发生概率
A1∩ B1
A1∩ B2
A1∩ B3
A2∩ B1