文档介绍：财务管理案例
案例4 有两问没作,请大家自己作一下
案例一、
,请简要说明。
答:具有代表性的提法有三种利润最大化、资本利润率最大化、企业价值最大化
1)利润最大化西方经济学家以往都是以利润最大化来分析和评价企业行为和业绩的。用利润最大化来定位球儿理财目标,简明实用,便于理解。但其有以下致命的缺陷.
,没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
,没有考虑资金时间价值。
。这可以使财务人员不顾风险的大小追求最大的利润。
,只顾片面的追求利润的增加,而不考虑企业长远的发展。
2)资本利润率最大化是税后利润额与资本额的比率。有点是把企业实现的利润额同投入的资本或股本进行对比,能够说明企业的盈利率,可以在不同资本规模的企业或企业之间进行比较,揭示其盈利水平的差异。但该目标导向尚不能避免与利润最大化目标共性的缺陷。
3)企业价值最大化企业价值就是企业本身值多少钱。其内在价值都可以通过其未来预期实现的现金净流量的现在价值来表达。企业价值并不等于账面资产的总价值,它应当反映企业潜在或预期获利能力。优点
,并用货币时间价值的原理进行了科学的计量。
。
,能有效克服企业管理人员不顾风险的大小,只追求片面利润的错误倾向。
2、结合ABC三个公司的情况,请说明会计利润存在的缺陷
,没有考虑企业的投入和产出之间的关系。
,没有考虑资金时间价值。
。这可以使财务人员不顾风险的大小追求最大的利润。
,只顾片面的追求利润的增加,而不考虑企业长远的发展。
A企业电煤价格高时只是一味的增加产量,没有有效地考虑风险问题。一旦市场供求关系发生变化,产品一时卖不出去,就会造成积压,给企业带来贮存和资金占用损失。
B企业在石油价格下跌的情况下,将资金投入期货市场,当时企业虽然获得了利润,但是其没有有效地考虑风险问题,给企业带来很大的投资风险。
利润最大化会计核算简单,容易*控,可便于企业弄虚作假,导致会计信息失真。C公司正是利用利润最大化这一特点进行的弄虚作假行为。
3、你认为判断企业应该以哪种财务目标的提法为导向,其优点是什么,如何度量?
我认为判断企业应该以企业价值最大化目标为导向,是因为企业的内在价值都可以通过其未来预期实现的现金净流量的现在价值来表达,因此,从企业价值角度,它看重的不是企业已经获得的利润水平,而是企业潜在的获利能力和创造现金的水平。优点
,并用货币时间价值的原理进行了科学的计量。
。
,能有效克服企业管理人员不顾风险的大小,只追求片面利润的错误倾向。
企业价值最大化是一个抽象的目标。在资本市场有效性的假定之下,它