文档介绍：投资学练****题及答案汇总
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作业1 资产组合理论＆CAPM
一、基本概念
1、资本资产定价模型的前提假设是什么？
2、什么是资本配置线？其斜率是多少？
3、存在无风险资产的情况下，n种资
1
2
3
－
－
4
－
5
算术平均值
标准差
（1）试计算每只股票的算术平均收益率，哪只股票更合意？
（2）计算每只股票的标准差，哪只股票更好？
3、某投资组合等比率地含有短期国债、长期国债和普遍股票，%、%%，试计算该投资组合的收益率。
解：
5
4、某公司下一年的预期收益率如下：
可能的收益率
概率
－
预期收益率
%
方差
%
试计算投资该公司股票的预期收益率和方差。
注：1－4题应用的是期望和方差的数学定义公式，即：
5、有三种共同基金：股票基金A，债券基金B和回报率为8%的以短期国库券为主的货币市场基金。其中股票基金A的期望收益率20％，；债券基金B期望收益率12％，。。求两种风险基金的最小标准差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合收益率的期望值和标准差各是多少？
解：s2P＝wA2sA2＋wB2sB2＋2wAwBsAsBρAB
＝wA2sA2＋(1－wA)2sB2+2wA(1－wA)sAsBρAB
E(RP)＝%×＋%×＝%
σ＝%
6
6、股票A和股票B的有关概率分布如下：
状态
概率
股票A的收益率（%）
股票B的收益率（%）
1
10
8
2
13
7
3
12
6
4
14
9
5
15
8
期望收益
标准差
协方差
相关系数
（1）股票A和股票B的期望收益率和标准差分别为多少？
（2）股票A和股票B的协方差和相关系数为多少？
（3）若用投资的40%购买股票A，用投资的60%购买股票B，求投资组合的期望收益率（%）和标准差（%）。
（4）假设有最小标准差资产组合G，股票A和股票B在G中的权重分别是多少？
解：（4）
7、建立资产组合时有以下两个机会：（1）无风险资产收益率为12％；（2）风险资产收益率为30％，。，则这一资产组合的收益率为多少？
解：运用CML方程式
7
8、在年初，投资者甲拥有如下数量的4种证券，当前和预期年末价格为：
证券
股数(股)
当前价格(元)
预期年末价格(元)
A
100
8
15
B
200
35
40
C
500
25
50
D
100
10
11
这一年里甲的投资组合的期望收益率是多少？
证券
股数(股)
当前价格(元)
预期年末价格(元)
总价值
权重
收益率
组合收益率
A
100
8
15
800
%
%
%
B
200
35
40
7000
%
%
%
C
500
25
50
12500
%
%
%
D
100
10
11
1000
%
%
%
总计
21300
8
9、下面给出了每种经济状况的概率和各个股票的收益：
经济状况
概率
A股票收益率
B股票收益率
好
15%
20%
一般
8%
15%
差
1%
-30%
（1）请分别计算这两只股票的期望收益率、方差和标准差；
E(RA)＝% σA＝%
E(RB