文档介绍：评郎咸平的《整合》(有志财务分析人员必读)今天看了郎咸平的这三本著作,写得很好,写下这篇读后感,,以郎教授三本书的结构看来,,,不知道这种理论在西方都被骂的狗血喷头,发现只能做事后诸葛亮( justification),(synergy),而财经界永远是说”给我看你的报表”(showmeyournumbers).不论炒作的如何好听,只要在财务报表上显不出来,,殊不知,美国学界对管理理论历史的研究表明,只有一种理论能延续一百年,,即在那个时代被奉为真理,,,,(Integration),我觉得就是财务分析,(manipulations),我觉得讲的是市场内的内幕交易,,我觉得他讲的其实是公司战略,,因为他站在财经分析的角度,用三个视角从公司外部看公司,从市场上看公司,,他们关心的整合就是两份报表变成一份后是不是比原来更好看,而他们对公司运作的关心也停在公司的战略规划层,具体的执行他们没机会插手,他们只是监督执行的成果,,,我尊敬每一个从不同的视角来看苹果,并用独特的手段把苹果剖开的人。但我也要提个小建议,这套书写得比较散,案例太多,而针对每一个案例分析,(如果能够拿到公司各业务流更详细的报表),,,,美国也流行这种大而全的公司(conglomerate),这些公司做大以后的结果和大家在华润案例里看到的如出一辙,,反而用概念造成资本市场资金大规模向低回报的垃圾公司流动,而好公司却得不到资金发展壮大,,,,,,反而亏损了,来证明其成本失控,,物流未跟上,,过去六家分店,,带五个地区总裁,每个带五个副总,八个小蜜,,这是个理由,但我要问,以前六家店的时候有没有物流,如果没有物流,那就简单了,以前怎么做现在也怎么做,,没有规模经济就没有嘛,我们没省下钱,,那也不是问题,,把融资手段先放在一边,在公司的经营中,什么是成本?公司5块钱进的货,仓储销售成本2圆,管理成本1圆,卖10块钱,,在当地批发商那里还是5块进货,销售成本2圆,管理1圆,成本还是8圆,,库存增加了多少,管理费用增加了多少,?这里有个”做大的成本”问题,你要花多少钱才能做到500亿销售额?花得值不值得?四年时间就要从深圳的六家店,做到5个地区500亿销售额,是不是个合理的目标?如果现在公司手里有30个项目,5个回报率在15%,10个回报率在10%,10个回报率在5%,,我没钱只做头5个,有钱就做头15个,