文档介绍：赤峰豆粕期货基础知识-王大伟
国际出口
豆粕出口主要集中于大豆生产国，近几年，阿根廷、巴西、美国、印度及巴拉圭是全球5个主要的豆粕出口国，占据全球出口总量的90%以上。其中，阿根廷豆粕出口量稳居全球首位。
国内豆粕的供给赤峰豆粕期货基础知识-王大伟
国际出口
豆粕出口主要集中于大豆生产国，近几年，阿根廷、巴西、美国、印度及巴拉圭是全球5个主要的豆粕出口国，占据全球出口总量的90%以上。其中，阿根廷豆粕出口量稳居全球首位。
国内豆粕的供给和需求-------供大于求
产量和消费方面
由于今年豆粕价格较高，下游养殖产品价格并未大幅走高，抑制了豆粕需求。预计2012年国内豆粕供给超过需求。
豆粕的简介
1
天然橡胶的期货交易
2
影响豆粕期货价格的因素分析
3
豆粕的期货的基本知识
2
天然橡胶的期货交易
2
豆粕期货的投资套保介绍
4
10
豆交割月前一个月和交割月持仓限额
持仓量
期货公司会员
非期货公司会员
客户
单边持仓>20万手
25%
20%
10%
单边持仓≤20万手
50000
40000
20000
交易时间段
期货公司会员
非期货公司会员
客户
交割月前一个月第一个交易日起
2500
20000
10000
交割月前一个月第十个交易日起
12500
10000
5000
交割月份
6250
5000
2500
豆粕合约交割方式有三种：期货转现货、滚动交割、一次性交割。
期货转现货
定义
期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。
交割流程
大连商品交易所豆粕交割方式
滚动交割
定义
滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。
交割流程
大连商品交易所豆粕交割方式
一次性交割
定义
在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。
交割流程
大连商品交易所豆粕交割方式
豆粕的简介
1
天然橡胶的期货交易
2
影响豆粕期货价格的因素分析
3
豆粕的期货的基本知识
2
天然橡胶的期货交易
2
豆粕期货的套保介绍
4
3、影响豆粕价格的主要因素
宏观经济；
供给情况；
消费情况；
相关商品；
国家政策。
1、宏观经济分析
美国：就业、QE3；
欧洲：欧债危机；
中国：PMI；CPI；紧缩性政策。
2、豆粕供应情况
大豆供应量
大豆的来源主要有两块：国产大豆、进口大豆。
大豆价格
近几年，进口大豆价格对我国豆粕价格的影响更为明显。
豆粕产量
豆粕库存
由于豆粕具有不易保存的特点。
三、影响豆粕价格的主要因素
3、相关商品、替代商品价格的影响
大豆压榨公式
100%大豆=%豆油+79%豆粕+%损耗
（国产大豆）
100%大豆=%豆油+%豆粕+3%损耗
（进口大豆）
豆粕替代品价格的影响
棉籽粕、花生粕、菜粕等。
4、相关的农业、贸易、食品政策
农业及相关市场政策
3、影响豆粕价格的主要因素
案例分析
案例一：压榨厂豆粕卖出套期保值
主体：某大豆压榨厂
情景：某油厂定购大量大豆进行生产
顾虑：后期现货价格难以继续维持高位
目标：规避后期现货价格下跌的风险
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