文档介绍：财务管理：企业财务管理是企业对资金运作的管理。
企业财务管理活动：①企业筹资。②企业投资。③企业经营。④企业分配。
企业财务关系：
①企业与投资者。这种关系是指投资者向企业投入资本，企业向投资者支付投资报酬所形成的经济关系。
企业与司的信誉。能减少股份公司的风险。
⑵债权资本筹资：①发行债券
长期借款
融资租赁
⑶混合性筹资： 发行优先股
能增强公司经营灵活性。
缺点：资金成本较高。
新股东的增加，导致分散和削弱原股东对公司控股
有可能降低原股东的收益水平。
优点：筹资成本较。 保障股东权益。 发挥财务杠杆作用。
缺点：财务风险高。 限制条款多。筹资额有限。
优点：筹资速度快。筹资的成本低。借款灵活性大。
可发挥财务杠杆作用。
缺点：筹资数额往往不可能很多。
银行会提出对企业不利的限制条款。
财务风险大。
优点：（1）融资租赁的实质是融资，当企业资金不足，举债 购买设备困难时，更显示其“借鸡生蛋，以蛋还鸡” 办法的优势。（2）融资租赁的资金使用期限与设备寿 命周期接近，比一般借款期限要长，使承租企业偿债 压力较小；在租赁期内租赁公司一般不得收回出租设 备，使用有保障。（3）融资与融物的结合，减少了承 租企业直接购买设备的 和费用，有助于迅速形成生 产能力。
缺点：（1）资金成本高。融资租赁的租金比举债利息高，因 此总的财务负担重。（2）不一定能享有设备残值。
优点：没有固定的到期日，不用偿还本金。
股利支付率虽然固定，但无约定性。当公司财务状况 不佳时，也可暂不支付，不像债券到期无力偿还本息 有破产风险。
优先股属于自有资金，能增强公司信誉及借款能力， 又能保持原普通股股东的控制权。
：⑴长期借款成本： K|
I|(1 t)
R(1 fi)
ii(1 t)
1 fi
（K一银行借款资本成本;
11 —银行借款年利
息； J银行借款筹资总额;
t一所得税税率；f一银行借款筹资费率；i 一银行借款年利息率。）
⑵债券成本：K
i(1 t)
R1 f )
B i(1 t )
P(1 f )
⑶普通股成本：K
D1
H1 f )
⑷优先股成本：K
P(1 f )
：优点：资金充足；筹资速度快；筹资弹性好。
缺点：资本成本较高；限制较多；筹资风险较大。
25 .放弃现金折扣成本： 放弃现金折扣的成本
折扣百分比
1 -折扣百分比
360
信用期-折扣期
26 .现金流量：⑴ 初始现金流量 建设投资 营运资金垫支 其他
⑵现金净流量=营业收入-付现成本=营业收入-（营业成本-折旧额）=利润+折旧额 考虑所得税：现金净流量=净利润+折旧额
如有无形资产摊销额：贝U：付现成本 =总成本-折旧额及摊销额
持有现金动机：支付性动机，预防性动机，投机性动机
利润分配原则：依法分配原则、资本保全原则、兼顾各方面利益原则、分配和积累并重原则、投资与收益对等
原