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Romt stosut soutste kosot shet otsot somt
IDEA
。2009年7月10日，新通用汽车公司成立，破产保护结束。
新通用公司，美国联邦政他费用
现销
赊销
管理和销售费用
图1-3 现金短期循环的基本形式
②现金的长期循环
收款
现金
出售 投资
应收账款 现销 固定资产
折旧 折旧
产成品 在产品
图1-4 现金长期循环的基本形式
(2) 现金流转不平衡
影响企业现金流转的内部原因
①盈利企业的现金流转
②亏损企业的现金流转
③扩充企业的现金流转
影响企业现金流转的外部原因
①市场的季节性变化②经济的波动
③通货膨胀④竞争
财务管理的内容
投资:
直接投资(把资金直接投放于生产经营性资产)和间接投资(把资金投放于金融性资产).
长期投资(投资影响所及超过1年的投资)和短期投资(影响所及不超过1年的投资).
筹资:既资金渠道
权益资金(企业股东提供的资金)和借入资金(债权人提供的资金).
长期资金(企业可长期使用的资金,包括权益资金和长期负债)和短期资金(指在1年内需要归还的短期借款).
股利分配
财务管理的目标
:
生存,发展,获利.
资金运动:资金进入企业,资金在企业内部的循环与周转,资金退出企业
购买 生产 销售
货币资金 储备资金 生产资金 成品资金 货币资金 税金
工资及其他费用
固定资产 折旧
再生产所需资金 利润
利润最大化:利润代表了企业最新创造的财富,利润越多说明企业的财富增加的越多.
缺点：①没有考虑货币的时间价值
②没有考虑取得利润和投入资本的关系
③没有考虑取得利润和风险关系
④没有考虑企业的可持续发展
⑤没有解决企业和经营者之间的利益协调
每股盈余最大化:把利润与股东投入的资本联系起来,用每股盈余(或权益资本净利率)来概括企业的财务目标,可以避免”利润最大化”的缺陷.
缺点：①没有考虑货币时间价值
②没有考虑风险因素
股东财富最大化:股东创办企业的目的是扩大财富,因此企业价值最大化就是股东财富最大化.
优点：①考虑了货币时间价值和风险因素
②反映了资产保值增值的要求
③有利于社会资源合理配置
④有利于克服管理上的片面性和短期行为
缺点：①只适时用于上市公司
②只强调股东利益
③股价受多种因素影响，有些是不可控制因素
④对于非上市公司的价值评价，受评估标准和评估方式的影响
理论界与实务界对财务目标选择的差异
理论界：大多数学者认为企业价值最大化为理财的基本目标
实务界：对财务高管的调查，按重要程度排序：①总资产报酬率最大化②达到每股收益的预期增长率③公司当期总利润的最大化④股票价格的最大化
认同利润最大化
个人独资企业:，其特点是形式简单,成本低,存续期受业主寿命影响,对债务负无限责任,所有权转移较困难,.
合伙企业:有两个以上的出资者(合伙人).其特点是形式简单,费用较低,对债务负无限责任,所有权转移困难,也只交纳个人所得税.
公司制企业: 分有限责任公司和股份有限公司.
有限责任公司:由1~,财务报告不公开.
股份有限公司:由5人以上出资者共同出资,股东人数没有上限,股东对公司债务只负有限责任,财务报告必须公开且需经注册会计师签字.
1人有限责任公司:一次性投入，最低注册资金10万元。对公司债务负