文档介绍：文 档 名
政府支出——包括：政府购买和政府转移支付。
政府收入——主要是税收，包括：所得税、财产税和流转税等。
公债
二、财政政策的工具
财政政策的运用
“逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失业。
LM曲线的斜率
k——货币交易需求对国民收入的敏感程度
h ——货币投机需求对利率的敏感程度
LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。
r = － + Y
k
h
M0
h
斜率
0
Y
r
IS2
r1
E1
Y1
IS1
E2
Y2
LM
凯恩斯主义的极端情况
财政政策的效果与挤出效应
挤出效应的大小取决四个因素：
投资乘数的大小。
投资对利率变动反应的敏感程度 。
货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。
货币需求对利率变动反应的敏感程度。
所以，挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率相关。
第三节 凯恩斯主义的货币政策
一、银行制度与货币供给
中央银行与商业银行
中央银行[Central Bank]
——不直接对厂商和居民办理存放款业务。
商业银行[Commercial Bank]
——金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业务。
法定准备金[Legal Reserve]
——中央银行以法律形式规定商业银行在所吸收的存款中保持一定的比例作为准备金。这一比例就是法定准备率。
商业银行的活期存款[Demand Deposit]又称支票货币[Checkbook Money]或存款货币[Deposit Money] ，存款货币的增加也就是货币供给量的增加。
商业银行创造存款货币的机制
假定法定准备率为20%。
A银行吸收存款100万元[原始存款]；
A银行将80万元贷给客户甲；
B银行取得客户甲的存款80万元；
B银行将64万元贷给客户乙；
C银行取得客户乙的存款64万元；
；
……
100万元+80万元+64万元++……=500万元
举例说明商业银行如何创造存款货币：
存款总额[D]
=
原始存款[R]
法定准备率[r]
=原始存款+派生存款
(0<r<1)
货币乘数
货币乘数[Money Multiplier]
——原始存款扩张的倍数。
=
存款总额[D]
原始存款[R]
=
1 1
法定准备率[r]
或=
1 1
法定准备率+再贴现率+超额准备率
货币乘数的作用也是双向的。
二、货币政策的工具及其运行机制
货币政策的工具
①公开市场业务[Open Market Operation]
——中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券以控制货币供给量。
②再贴现政策[Rediscount Policy]
——中央银行通过调整对商业银行的再贴现率或贴现条件以控制商业银行的贷款。
③准备率政策[Reserve Ratio Policy]
——中央银行通过调整商业银行的法定准备率以控制商业银行的贷款。
货币政策的机制
货币政策[Monetary Policy]
——中央银行通过调整货币供给量以影响利息率，进而影响总需求。
假设前提——人们的财富只有货币和债券这两种存在形式。
凯恩斯主义货币政策的运行机制
货币供给量增 加
利息率下 降
投资增加消费增加
货币供给量减 少
利息率上 升
投资减少消费减少
货币政策的运用
“逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失业
扩张性
货币政策
公开市场上买进有价证券
降低再贴现率
降低法定准备率
增加
总需求
总需求过度→经济繁荣→通货膨胀
紧缩性
货币政策
公开市场上卖出有价证券
提高再贴现率
提高法定准备率
减少
总需求
三、货币政策的效果分析
货币政策的效果取决于两个因素：
一是投资对利率变化反应的敏感程度 。
二是货币需求对利率的反应的敏感程度,或利率对货币供给反应的敏感程度。
所以，货币政策效果的大小也与IS曲线和LM曲线的斜率相关。
0
Y
r
r1
E1
Y1
IS
E2
Y2
r2
LM1
货币政策的效果（1）
LM2
0
Y
r