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货币流通是现金流通与存 款货币流通的统一。
两者在一定条件下相互转化，结果引起两种货币形式的货币量—— 现金货币
量和存 款货币量此增彼减。
四、广义货币流通
广义的货币流通既包括现金流通又包括存 款货币流通。
无论是存 款货币流通还是现金流通， 一旦涉及到银行信贷的投放和回笼，必然引
起广义货币流通量的增加或减少。
银行信用的投放和回笼是存 款货币和现金货币流通的总渠道。
第 三节货币需求的概念及其决定因素
从货币流通角度看，货币需求是在一定时间和空间范围内，商品流通对货币的客
观的需求。在社会经济活动中，货币需求量表现为一定时期内各经济主体对货币
形式持有总和。
一 、马克思的货币需求理论
1、流通中必须的货币量为实现流通中待销售商品价格总额所需的货币量。
流通中所需货币量=待售商品价格总额/单位货币流通速度
公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因
素 。
2、执行流通与支付手段的流通中货币量
・ 定时期内作为流通手段和支付手段的货币需要量=(待销售商品价格总额-赊销商品价格总额+到期应支付的总额-相互抵消的总额）/同名货币流通次数
3、流通中全部的银行券所代表的货币金属价值
流通中的全部银行券所代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值
单位银行券代表的货币金属价值=流通中需要的货币金属价值/银行券流通总量
二、费雪的货币需求理论
1 . 费雪方程式
以 M 为一定时期内流通货币的平均数量；V 为货币流通速度；P 为各类商品价格的
加权平均数；T 为各类商品的交易数量，则有：
MV=PT
P=MV/T
费雪认为，货币流通速度V、交易量T 在短期内基本不变，可视为常数；所以公
式中仅有P 与 M 的关系是可变的。而且物价P 的水平随货币量的变化而变化。
三、剑桥学派的货币需求理论—— 剑桥方程式
剑桥方程式重视微观主体行为对货币需求的影响。剑桥学派认为，决定人们
持有的货币多少的因素有：个人财富水平、利息率的变化以及持有货币可能拥有
的便利等
Md=Kpy
M d 为名义货币总需求；y 代表总收入，即实际生产总量；p 代表价格水平；K 是以
货币形式保存 的财富占名义总收入的比例，即名义所得与货币量的比例。
2、剑桥与费雪方程式的区别
（ 1）对货币需求分析的侧重点不同。费雪侧重于商品交易对货币的需求；剑桥侧
重的是资产职能的货币需求。
（ 2 ）费雪方程式重视货币的流量分析，剑桥方程式则是从货币存量的角度研究货
币的存量需求。
（ 3 ）两个方程式对货币需求的分析度和所强调的决定货币需求因素有所不同。费
雪方程式是对货币需求的宏观分析，剑桥方程是对货币需求的微观分析。剑桥方
程式中决定货币需求的因素多于费雪方程式。
四、凯恩斯货币需求理论
1、凯恩斯的货币需求动机理论
（ 1）交易动机 （ 2）预防动机
（ 3）投机动机
2、凯恩斯的货币需求函数
凯恩斯认为货币需求=消费性货币需求（ 交易动机与预防动机）+投机性需求
（ 1）交易动机和预防动机所决定的货币需求，取决于收入y 的水平，与收入正相
（ 2）投机性货币需求与利息率有关，与利率负相关。
M= M1+ M2= LI （ y） + L2 （ r） =L（ y, r）
3、凯恩斯货币需求理论的特点
凯恩斯货币需求理论将货币的投机性需求列入货币需求范围。
五、弗里德曼的货币需求理论
1、弗里德曼货币需求理论的特点
（ 1）承袭了传统的“货币数量理论”的结论—— 非常重视货币数量和价格之间的
关系。
（ 2）接受了剑桥学派和凯恩斯