文档介绍:第8章企业盈利能力分析
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本章主要内容
第一节 盈利能力分析的目的与内容
第二节 资本经营盈利能力分析
第三节 资产经营盈利能力分析
第四节 商品经营盈利能力分析
第五节 上市公司盈利能力分析
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利润总额+利息支出
总资产报酬率= ×100%
平均总资产
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影响资产经营盈利能力的因素
总资产周转率
销售息税前利润率
营业收入 利润总额+利息支出
总资产报酬率=──────×───────── ×100%
平均总资产 营业收入
即:总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率
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资产经营盈利能力因素分析
如表8-4
分析对象=% -%=%
因素分析:
总资产周转率变动的影响=(-)×%=-%
销售息税前利润率的影响=(%-%)×=%
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现金流量指标对资产经营盈利能力的补充
经营活动净现金流量
全部资产现金回收率= ────────
平均总资产
可以作为总资产报酬率的有效补充
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资产经营盈利能力的行业分析
总资产规模(千元)
净资产规模(千元)
总资产报酬率
差异
ZTE
50,865,921
15,183,547
%
1或100%
烽火通讯
5,654,387
2,788,478
%
永鼎股份
4,039,555
1,134,789
%
中天科技
2,845,663
859,057
%
东方通信
4,110,723
2,620,468
%
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第四节 商品经营盈利能力分析
商品经营盈利能力内涵与指标
收入利润率分析
成本利润率分析
现金流量指标对商品经营盈利能力的补充
商品经营盈利能力的行业分析
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商品经营盈利能力的内涵与指标
商品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题,只研究利润与收入或成本之间的比率关系。
反映商品经营盈利能力的指标
收入利润率指标
成本利润率指标
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收入利润率指标
营业利润与营业收入之间的比率。
营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率。
利润总额与企业总收入之间的比率,企业总收入包括营业收入、投资净收益和营业外收入。
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收入利润率指标
净利润与营业收入之间的比率。
息税前利润额与企业营业收入之间的比率,息税前利润指利润总额与利息支出之和。
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成本利润率指标
产品营业利润与产品营业成本之间的比率。
产品营业利润与产品营业成本费用总额的比率,其中,营业成本费用总额包括营业成本、营业税费及期间费用,期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用等。
可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率,其中全部成本费用包括营业成本费用总额、资产减值损失和营业外支出。
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现金流量指标对商品经营盈利能力的补充
销售商品、提供劳务收到的现金
销售获现比率=
营业收入
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影响产品营业利润的因素
利润=收入-成本
=销售数量(销售单价-单位营业成本)
销售数量;品种构成
销售单价;等级品价格和等级品质量
营业成本;税率(主要是消费税和营业税)
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影响成本利润率的因素
成本利润率=营业利润/营业成本*100%
=销售量(单价-单位成本)/销售量*单位营业成本
即:品种构成
销售单价
营业成本
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商品经营盈利能力的行业分析
表8-10 同行业公司营业收入利润率比较分析
总资产规模
净资产规模
营业收入利润率
差异
ZTE
50,865,921
15,183,547
1或100%
烽火通讯
5,654,387
2,788,478