文档介绍：跟踪评级报告杭州市金融投资集团有限公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告大公报 SD【 2016 】 761 号主体信用跟踪评级观点跟踪评级结果: AA+ 评级展望:稳定上次评级结果: AA+ 评级展望:稳定评级结果反映了杭州市金融投资集团有限公司(以下简称“杭金投”或“公司”)仍具有良好外部发展环境,继续得到政府支持,资产规模继续扩大, 营业收入继续增加,信托业务稳步拓展等有利因素; 同时也反映了公司以大宗商品贸易为主的收入模式仍面临较大风险,总体盈利能力有所下降,面临一定的短期偿债压力等不利因素。债项信用债券简称额度(亿元) 年限(年) 跟踪评级结果上次评级结果 13杭金投 MTN001 555 AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ 14杭金投 MTN001 综合分析,大公对“ 13 杭金投 MTN001 ”、“ 14 杭金投 MTN001 ”和“ 14 杭金投 MTN002 ”信用等级维持 AA+ ,主体信用等级维持 AA+ ,评级展望维持稳定。 14杭金投 MTN002 主要财务数据和指标( 人民币亿元) 项目 2015 2014 2013 总资产 有利因素所有者权益 · 杭州市经济发展较快,为杭金投的发展提供了良实收资本 好的外部环境; 营业收入· 作为杭州市属国有金融类投资主体,杭金投继续得到杭州市人民政府的支持; 净利润 · 随着各项业务稳步发展,杭金投资产规模继续扩大,营业收入和净利润继续增加; 总资产收益率( %) 净资产收益率( %) 资产负债率( %) 经营性净现金流 · 杭金投信托业务运营规模继续扩大,风险管理能力和盈利能力均保持较高水平。 - - - 经营性净现金流/总负债( %)不利因素 - - - · 随着宏观经济下行压力加大,杭金投以大宗商品贸易为主的收入模式面临较大风险; · 杭金投总资产收益率和净资产收益率继续下降, 盈利能力有所下降; EBITDA 利息保障倍数(倍) 注: 2013 ~ 2014 年数据经追溯调整; 2016 年一季度数据未经审计,且总资产收益率和净资产收益率未经年化。· 杭金投流动比率和速动比率有所下降,面临一定的短期偿债压力。评级小组负责人: 李佳睿评级小组成员: 朱胤龙联系电话: 010-51087768 客服电话: 4008-84-4008 潘浩传真: 010-84583355 : rating@ Email 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利跟踪评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、准备性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效,主体信用等级自本报告出具日起一年内有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。跟踪评级报告跟踪评级说明根据大公承做的杭金投存续票据信用评级的跟踪评级安排,大公对杭金投的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析,并结合杭金投外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。募集资金使用情况杭金投于 2013 年9 月由主承销商组织承销团,通过簿记建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行总额 7 亿元人民币、期限为 5 年