文档介绍：*
风险管理与保险规划
*
授课大纲
风险与风险管理
保险基本原理
人寿保险
意外伤害保险
财产与责任保险
*
风险与风险管理的基本概念
风险管理的基本过程
*
风险与风险管理的基本y）与决策
两个基本假设：
效用随财富增加而增加
边际效用递减
U
效
用
W 财富
*
期望效用与人们的风险态度
风险态度的划分：风险厌恶、风险中性、风险偏好
U3
用效
财富
风险厌恶
风险中性
风险偏好
W1
W2
W3
U2
U1
*
例：股票 vs. 债券（1）
刘某现有1万元准备投资
假定刘某的财富效用函数为U(W)= Ln(W)
刘某面临两个投资方案选择：
，（可能性50%）；也可能（50%）；
，。
问题：
A、B的数学期望值与期望效用如何？根据期望效用理论，刘某应当选择哪一个方案投资？
*
例：股票 vs. 债券（2）
数学期望值：
E（A）= 13,000× + 8,500× = 10,750
E（B）= 10,700
期望效用：
E U(A)= Ln(13,000)× + Ln(8,500)×
= × + × =
E U(B)= Ln(10,700) =
由于 E U(A) < E U(B)，根据期望效用理论，刘某当选择方案B。
*
例：股票 vs. 债券（3）
本例结论： E U(B) > E U(A)
U
效
用
W 财富
10700
13000
8500
*
期望效用与人们的风险态度 —期望效用的意义
数学期望值不是唯一选择标准
期望效用影响着人们的实际决策
每人的期望效用均可不同
必须尊重客户的状况
*
风险管理的基本过程
风险识别
风险评估
对策选择
实施、监控与调整
*
风险管理的定义
风险管理：在具体的风险状况、可选方法与可用资源条件下，采取最有效措施，最大限度地预防事故发生或控制损失影响。
面临关键的、一旦发生将产生无法承受后果的风险必须有事先的应对措施。
*
风险识别（Identification）
发现风险暴露和风险因素：
根据流程检查
根据财务报表与账册
实地考察
风险识别的要点：
注意历史记录和情况的变化，不忽视任何隐患。
风险识别是风险管理的关键
如果根本没有对各种风险进行识别，或者没有详细、全面的识别，就谈不上进一步的分析和治理。
*
风险评估（Evaluation）
事故发生的概率或可能性。主要依据：
分析具体的风险因素
以往的经验数据
一旦事故发生，损失程度的大小。包括：
损失的价值、风险单位、保护与施救的费用
直接损失与间接损失
风险评估为人们采取何种风险对策以及这些对
策背后的资源分配提供了依据。
*
影响分析（Impact Analysis）
信息不完全时的有效风险评估工具。
广泛综合各方意见，用主观的、经验的方法弥补信息的不足。
得出的结果虽然不一定具备客观基础但代表了有关利益方对风险治理、控制的要求。
*
例：证券公司影响分析之运用
事件
私费公报
系统中断一小时以上
原因
…
…
财务影响
3（10级）
9
声誉影响
3
4
可能性
7（10级）
2
可否容忍
暂时
不可
综合评价
★
★★★★★
措施
不够
改造系统
*
例：证券公司影响分析之运用
结论：
证券公司的经营者虽然不知道两种事件的发生概率；但仍能得出一致的结论：系统中断的影响是巨大的，必须给予及时、充分的治理。
*
对策选择
针对识别出的风险暴露、风险因素和风险评估的结果，而“未雨绸缪”，提前准备、选择和采取有效对策的过程。
风险规避
风险自留
风险控制
风险转移
*
对策选择：风险规避
不参与某时、某地的某一项行为，从而根本上杜绝了其中包含的风险暴露。
对于一些存在发生可能性高，且一旦发生又造成重大损失的风险，首要考虑的是这个风险能否规避。
限制条件：规避可能会有较高的机会成本。
*
对策选择：风险自留
风险自留：作为风险管理对策的一种，指有意识、自愿地接受某些风险的行为。
*
对策选择：风险控制
风险控制：为了改善和控制具体的风险因素而在事前采取预防措施、事中进行风险抑