文档介绍：融资融券基本知识
融资融券基本知识
一、基本常识
1、融资融券交易
是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资
交易）或借入上市证券并卖出（融 元 —15 元） ×100%=83 万
元
保证金可用余额减少值 =88 万元 —83 万元 =5 万元。
由上可见，当融资买入的股票出现上涨时，保证金可用余额会增加；当融资买入的股票出现下跌时，保证金可用余额会减少。
同样，当融券卖出的股票出现上涨时，保证金可用余额会减少；当融券卖出的股票出现下跌时，保证金可用余额会增加，具体计算方式如下：
率为
100 A A
70% ，融券保证金比例为 ，不同情况下，账户内 “保证金可用余额 ”的变化如下：
没有融券交易前，保证金可用余额 =100 万元；
融券卖出股票 A，数量 1 万股，价格 20 元
保证金可用余额 =100 万元 — 1 万股 ×20 元 ×=88 万元
如股票 A 价格由 20 元上涨至 25 元，产生浮亏
保证金可用余额 =100 万元 — 1 万股 ×25 元 × —1 万股 ×（25 元 —20 元） ×100%=80 万
元
保证金可用余额减少值 =88 万元 —80 万元 =8 万元；
如股票 A 价格由 20 元下跌至 15 元，产生浮盈
保证金可用余额 =100 万元 — 1 万股 ×15 元 ×+1 万股 ×（20 元 — 15 元）×70%= 万元
保证金可用余额 ”增加值 = 万元 —88 万元 = 万元。
综合以上实例， 相同股票、 相同数量的 “融资买入 ”和“融券卖出 ”，股票价格发生相同变化，
保证金可用余额会相应增加或减少；但无论是浮盈或浮亏， “融券卖出 ”促使保证金可用余额增
加或减少值，都会大于 “融资买入 ”促使保证金可用余额增加或减少值；可见， “融券卖出 ”的股
票价格发生变化，对保证金可用余额影响相对较大。
*提示：保证金可用余额为零或负时，即使账户内 “授信额度上限 ”仍有可用额度，因为没
有保证金可用，仍无法进行继续融资或融券，即可融资或融券金额为零。可以通过交易系统查
询保证金可用余额。
四、维持担保比例
1、维持担保比例
是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例，
即信用账户资产与负债之
比，计算公式如下：
维持担保比例 =（现金 +信用证券账户内证券市值总和）
/(融资买入金额 + 融券卖出市值＋
利息及费用总和 ) ×100% ，其中：融券卖出市值 =融券卖出数量 ×市价
例如：客户信用账户内有现金
10 万元，融资买入股票
A ，数量 1 万股，价格
10 元；融券
卖出股票 B ，数量 万股，价格
20 元（假设融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要
求，利息、费用忽略不计）。