文档介绍：地产行业：大浪淘沙始见金
艾黄穗 此次加息之后,人民币升值预期会进一步加强,从而吸引热钱的进一步流入,流动性依然充裕,而25个基点的加息对控制通胀的效果难言乐观。因此,此次加息不仅没有改变刺激此轮房地产股反弹的外部因素,甚至有强,结合人民币升值的现状,热钱将进一步涌入国内,
“外生”地增加国内流动性。上述流动性将以进入股市和楼市为主,
“抄底中国”态势明显,人民币资产将进一步重估。
招商证券则更是旗帜鲜明的指出,此次加息一出,地产股再不用担心房价上涨、担心出政策的折磨了。此时,拿地产股就更安全了。首先,收流动性是房地产调控的最有效手段。无比泛滥的流动性是万恶之源。流动性早该收了。房价涨到今天,猛烈的行业调控政策都不起什么作用,其间原因就是流动性太泛滥了;其次,时不时传的猛烈的行业调控政策更不会出台。:1,再加上收流动性,房地产行业会沿着调控预期的方向发展。此时,猛烈的行业调控政策就没有必要出了;第三,地产行业价格将略有下降,但成交总体不错。在流动性略收的情况下,现有的行业调控政策和未来充足的供应会使房价形成向下的压力。但大量的流动性已经投放出去了,因此房价只会微跌,但成交量还不错,3个月来全的成交就是很好的说明。这与2008年因流动性大幅紧缩导致房地产价跌量缩有着根本的不同;第四,房地产股更应该坚决持有。收流动性了,小股票和大宗商品行业股票将迎来一轮调整。此时拿地产股就显得相对安全了;从房地产行业看,利空出尽,行业将向预期的方向发展。拿地产股再不用担心房价上涨、担心出政策的折磨了。
综合市场机构的主流观点,很明显,此次加息政策的出台虽然“超预期”,但其实并非针对房地产,更谈不上大利空可言。那么,上周地产板块的大面积下挫,又是什么原因造成的呢?是此前的一系列调控政策抑或仅仅是市场的一场“误会”?
政策明朗 低估值或将重获青睐
政策逐渐明朗
9月28日,财政部出台公租房税收优惠政策。9月30日,国家有关部委分别出台措施遏制部分城市房价过快上涨的政策,标志着第二轮调控政策的开始。国庆期间上海出台相应细则,提出了每户家庭限购政策,加快房产税试点。期间深圳厦门宁波福州也出台了限购政策。如何看待这第二轮调控政策?
敲打警示之意,力度弱于预期。与4月份的国十条相比,首付比例提高,全面停止三套房贷,限购政策是对国十条的加码,不过算不上是新政策。本次政策有敲打警示之意,主要是由于从9月份以来,包括中秋节火热的销售情况来看,市场有再度价量齐升的迹象。从力度上看,本次调控弱于4月份的调控政策。因为在未来6个月中,市场供应将有较大幅度的增长,届时房价下跌的可能性较大。正如我们之前报告中所分析的,在市场供应逐渐加大的情况下,政府也不愿看到重拳调控之后出现2008年时的地产行业的惨状。
调控政策逐渐走向明朗:我们认为今年发起的房地产调控政策会依旧从紧,但是可以看出,中央的调控目标、方针以及手段正逐步清晰。在本轮调控政策中,甚至连房产税的试点开征都给了市场较为确定的预期。因此我们认为后续的政策可能更多的在于细化和落实,超出市场预期的调控政策可能性不大。
房价有望小幅下跌
中央的政策会立竿见影的使得需求