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第四章 筹资治理（上）
第四章 筹资治理（上）
本章考情分析
年份
2022 年
2022 年
2022 年
单项题
4分
4分
1分
2分资治理的内容
1、科学估计资金需要量
①企业创立时,依据规划的生产经营规模,核定长期资
本需要量和流淌资金需要量；
②企业正常营运时,依据年度经营方案和资产周转水平,
核定爱护营业活动的日常资金需要量；
③企业扩张进展时,依据扩张规模或对外投资的对大额
资金的需求,支配专项资金；
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二、筹资治理的内容
2、合理支配筹资渠道、选择筹资方式
※ 筹资渠道
筹资渠道,是指企业筹资资金的来源方向与通道；
企业最基本的筹资渠道有两条,直接筹资和间接筹资：
①直接筹资：是企业与投资者协议或通过发行股票、债
券等方式直接从社会取得资金,不通过金融机构取得资
金；
②间接筹资：是企业通过银行等金融机构以信贷关系间
接从社会取得资金；
二、筹资治理的内容
2、合理支配筹资渠道、选择筹资方式
※ 筹资方式
筹资方式,是指企业筹资资金所实行的详细方式；
■ 外部筹资方式：
①股权筹资：直接投资、发行股票
②债务筹资：银行借款、发行债券、利用商业信用
、融资租赁
■ 内部筹资方式： 利润留存积存
二、筹资治理的内容
3、降低资本成本、掌握财务风险
※ 资本成本
资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价,包括资
金筹集费用和使用费用；
①一般来说,债务资金比股权资金的资本成本要低,而
且其资本成本在签订债务合同时就已确定,与企业的经
营业绩和盈亏状况无关；
②资本成本的高低,打算了企业资金使用的最低投资报
酬率要求；
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二、筹资治理的内容
3、降低资本成本、掌握财务风险
※ 财务风险
财务风险,是指企业无法足额偿付到期债务的本金和利
息、支付股东股利的风险,主要表现为偿债风险；
企业筹集资金在降低资本成本的同时,要充分考虑财务
风险,防范企业破产的财务危机；
历年真题
【2007 年-判定题】筹资渠道解决的是资金来源问题,
筹资方式解决的是通过何方式取得资金的问题,它们之
间不存在对应关系；（ ）
【答案】×
【解析】 筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式解
决的是通过何方式取得资金的问题,它们之间存在肯定
的对应关系；
第一节 筹资治理的主要内容
三、筹资方式
1、筹资方式的制约因素
①法律环境
②经济体制
③融资市场
④国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约
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三、筹资方式
一般来说,企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资
和债务筹资；
至于发行可转换债券等筹资方式,属于兼有股权筹资和
债务筹资性质的混合筹资方式；
三、筹资方式
吸取直接投资
权益筹资方式 发行股票
留存收益
最基本筹资方式
负债筹资方式
发行债券
向金融机构借款
融资租赁
商业信用
混合筹资方式
发行可转换债券
发行认股权证
三、筹资方式
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筹资方式
相关内容
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吸取直接筹资
主要适用于非股份制公司筹集股权资本
发行股票
只适用于股份有限公司,而且必需以股票
作为载体；
留存收益
是企业将当年利润转化为股东对企业追加
投资的过程,是一种股权筹资方式；
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三、筹资方式
筹资方式
发行债券
向金融机构借款
融资租赁
商业信用
相关内容
适用于向法人单位和自然人筹资
广泛适用于各类企业
直接取得实物资产,快速形成生产经营 才能（关注）
由于业务供销活动形成的,是企业短期 资金的一种重要的和常常性的来源
四、筹资的分类
■ 按企业所取得资金的权益特性不同
1、股权筹资：包括吸取直接投资、发行股票、内部积存